Durante os primeiros meses de 2026, o mercado espanhol de capitais mostra dinamismo, com ampliações de capital, saídas a bolsa e colocações aceleradas atingindo volumes expressivos. Ao todo, as operações somam 9,605 bilhões de euros de janeiro a maio, ante 2,309 bilhões no mesmo período de 2025.
A força vem, principalmente, das colocações aceleradas de grandes pacotes de ações, que concentraram grande parte do aumento. A saída de Naturgy de fundos como CVC e BlackRock moveu 5,860 bilhões de ações, evidenciando a profundidade do mercado ibérico. Em igual período de 2025, operações semelhantes somaram apenas 98 milhões de euros.
Ofertas públicas e ampliiações
A única emissão de ações em 2026 até agora foi a de TSK, com 159 milhões de euros em novas ações. Em 2025, destacaram-se HBX (725 milhões), Cirsa (453 milhões) e outras operações. No acumulado de 2026, as ampliações de capital cresceram, somando 3,268 bilhões de euros, acima dos 1,461 bilhão de 2025.
As operações de capital líquido melhoraram, com a maior parte dos incrementos associada a pagamentos de dividendos em ações, sobretudo pela Iberdrola. Descontando esse efeito, as ampliações em dinheiro quase dobraram, impulsionadas por Merlin e ACS, cada uma em torno de 700 milhões de euros.
Comentários oficiais e contexto
A CNMV afirma que há maior dinamismo nos mercados primário e secundário, refletindo profundidade e liquidez. Reforça ainda que há melhora nas emissões de dívida em Espanha, aproximando-se do que ocorre no exterior. Dados de repatriação de programas de dívida apontam para mais de 60 bilhões de euros entre sete exercícios, segundo a BME.
Perspectivas para o ano
O Santander planeja ampliar 3,6 bilhões de euros para a compra do Webster Bank via canje de ações, já aprovado em assembleia. Com isso, as projeções indicam venda de ações de 13,2 bilhões de euros em 2026 e ampliar as captações em dinheiro para mais de 5,5 bilhões, sinalizando possível recorde desde 2021.
Abertura de novos itens
A temporada de estreias permanece incerta, com fatores externos como a guerra na região do Irã influenciando a agenda de lançamentos. Empresas como HIP, de Blackstone, e Ignis sinalizam planos de entrada na bolsa com avaliação prevista acima de 1.000 milhões de euros, ainda sem data definida. A agenda inclui ainda o possível uso do regime Easy Access, que facilita o processo de saída à bolsa, embora ainda não tenha sido amplamente utilizado.
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