Segundo o Federal Reserve, a exposição de fundos de hedge em Treasuries cresce principalmente com a retomada da estratégia de basis trade entre dinheiro e futuros. A operação usa spreads entre caixa e futuros para alavancar posições.
O estudo, assinado pelo economista-chefe Phillip Monin, aponta que a operação alavancada soma 830 bilhões de dólares da posição comprada em Treasuries, até setembro.
Essa cifra representa 35% da exposição total em Treasuries, com estratégias de arbitragem dominantes, incluindo swaps de spread e trades com vencimento emparelhado.
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