Inflação na zona do euro desacelera e Banco Central Europeu pode cortar juros novamente

O Banco Central Europeu (BCE) reduziu a taxa de depósito para 2,5% após sete cortes, como parte de um ciclo de flexibilização monetária. Essa medida visa controlar a inflação na zona do euro, que apresenta sinais de desaceleração em países como Espanha, Itália e França.

Recentemente, dados de inflação mostraram que os preços ao consumidor na Espanha subiram 1,9% em maio, abaixo dos 2,2% de abril. Na Itália, a inflação também caiu de 2,0% para 1,9% no mesmo período. Na França, a desaceleração foi de 0,9% para 0,6%. O índice de preços ao consumidor na Alemanha surpreendeu, subindo 2,1%, acima da expectativa de 2%.

Expectativas de Novos Cortes

O presidente do BCE, Fabio Panetta, afirmou que a desinflação está próxima de ser concluída, mas as decisões futuras sobre a política monetária serão complexas. Ele destacou que as análises devem considerar dados disponíveis e perspectivas de crescimento. “Cortes anteriores deixam menos espaço para novas reduções”, disse Panetta, ressaltando a necessidade de uma abordagem pragmática.

Philip Lane, economista-chefe do BCE, também mencionou a possibilidade de estender o ciclo de flexibilização. Ele afirmou que novos cortes de juros podem ocorrer se houver sinais de queda adicional da inflação, embora não se esperem cortes drásticos. Lane fez uma distinção entre zonas de taxa de juros, indicando que taxas abaixo de 1,5% seriam apropriadas apenas em caso de riscos significativos para a inflação.

Cenário Econômico

As expectativas do mercado indicam um retorno da inflação abaixo de 2% no segundo semestre de 2025, com uma média de 1,7% em 2026. No entanto, Panetta alertou que a perspectiva econômica é instável, podendo ser afetada por uma valorização do euro ou tensões comerciais. O aumento das exportações chinesas para a Europa também pode impactar a produção e a inflação.

A próxima reunião do BCE será crucial, com o CPI da zona do euro referente a maio a ser divulgado em breve. O cenário atual sugere que a política monetária continuará a ser monitorada de perto, com ajustes conforme necessário.