Investidores estrangeiros abandonam mercado indiano, mas analistas veem potencial a longo prazo

As ações indianas enfrentam uma queda desde setembro, impulsionadas pela saída de investidores estrangeiros preocupados com a desaceleração econômica do país. Os índices de referência, Nifty 50 e Sensex, estão em níveis baixos de mais de sete meses, indicando uma correção significativa desde os altos de setembro. Setores como imobiliário, energia e automóveis foram os mais afetados, segundo dados do Goldman Sachs. Venugopal Garre, da AB Bernstein, destacou que a correção é saudável, embora a perspectiva seja sombria devido a lucros fracos e crescimento econômico lento, com o PIB crescendo apenas 5,4% no último trimestre.

O governo revisou suas previsões de crescimento para o ano fiscal, reduzindo a expectativa para 6,4%, o menor em quatro anos. A Capital Economics alertou que essa desaceleração pode levar a um desempenho inferior das ações locais em comparação com outros índices. A HSBC também rebaixou sua classificação para ações indianas de "overweight" para "neutro", cortando a previsão de crescimento dos lucros do Nifty 50 para 5% em 2025. Nos últimos quatro meses, investidores estrangeiros foram vendedores líquidos, com uma queda de 99% nos fluxos de investimentos para $124 milhões em 2024.

Os investidores estrangeiros retiraram cerca de $8,3 bilhões do mercado indiano até 28 de janeiro, em meio a uma rotação para ações dos EUA, onde os rendimentos dos títulos do Tesouro estão em alta. Nilesh Shah, da Kotak Mahindra, observou que a realização de lucros por investidores institucionais estrangeiros está pressionando o mercado. Apesar da saída de capital estrangeiro, investidores locais injetaram cerca de $27 bilhões em ações indianas desde outubro, ajudando a conter uma queda mais acentuada.

Embora o cenário atual pareça desanimador, alguns analistas acreditam que os fundamentos de longo prazo permanecem sólidos. Pramod Gubbi, da Marcellus Investment Managers, vê a correção como uma consolidação cíclica após anos de retornos robustos. A correção pode tornar as avaliações mais atraentes para novos investidores, enquanto o Nifty 50 teve um retorno anual de quase 9% em 2024. Apesar das flutuações de curto prazo, especialistas como Shah afirmam que os investidores de longo prazo não devem se preocupar, considerando o momento atual como uma oportunidade.