ETFs ativos superam fundos passivos e dominam novos lançamentos no mercado global

Os fundos de investimentos negociados em bolsa (ETFs) ativos estão se tornando predominantes no mercado global, com uma mudança significativa desde 2019. Naquele ano, apenas 16% dos novos ETFs eram ativos, enquanto 84% eram passivos, que replicam indicadores de mercado. Entre 2020 e 2024, essa proporção mudou para 71% de ETFs ativos e 29% passivos, conforme estudo da Morningstar. Essa transformação foi impulsionada por uma nova regulação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), que modernizou as normas e facilitou o desenvolvimento dos ETFs ativos.

No Brasil, o crescimento dos ETFs com gestão passiva, conhecidos como fundos de índices, é notável. Esses fundos visam oferecer uma remuneração equivalente ao desempenho de um índice de referência, com taxas de administração que podem chegar a 0,5%, em comparação com até 2% dos fundos tradicionais. Entretanto, os ETFs ativos nos EUA permitem que gestores escolham os ativos, potencialmente superando o desempenho do índice. No Brasil, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) ainda não regula os ETFs ativos, classificando-os como fundos de índice, mas está aberta a discutir mudanças.

A evolução dos ETFs ativos traz implicações significativas para a indústria de investimentos, segundo a plataforma XP. A corretora destaca que essa mudança oferece aos investidores uma variedade de estratégias e soluções personalizadas, antes disponíveis apenas em fundos tradicionais. Além disso, a competição com esses fundos se intensifica, uma vez que os ETFs ativos oferecem maior liquidez e custos mais baixos, desafiando as altas taxas de administração dos fundos convencionais.

Clara Sodré, analista da XP, aponta que a gestão ativa apresenta diversas vantagens, como a experiência dos profissionais e acesso a estratégias diversificadas. Para o avanço dos ETFs ativos no Brasil, é necessária uma regulação que permita essa gestão, além de uma maior educação financeira dos investidores. A adoção por alocadores institucionais, como fundos de pensão, também é vista como um fator crucial para impulsionar o crescimento desses produtos no mercado brasileiro.