Bonds superam ações em 2025 com preocupações sobre tarifas de Trump e economia em desaceleração

Os títulos do Tesouro dos EUA estão se tornando uma opção atraente para investidores, com o rendimento do título de dez anos caindo para 4,16% na terça-feira, após ter ultrapassado 4,8% em janeiro. Na quarta-feira, o rendimento se estabilizou em torno de 4,2%. Essa queda nos rendimentos, que se movem inversamente aos preços dos títulos, ocorre em um contexto onde o índice S&P 500 apresenta uma queda superior a 1% no ano, refletindo uma mudança significativa em relação aos anos anteriores, quando as ações estavam em alta.

As preocupações sobre os impactos das tarifas impostas pelo presidente Donald Trump estão influenciando essa dinâmica, com a economia dos EUA mostrando sinais de desaceleração. Nanette Abuhoff Jacobson, estrategista de investimentos da Hartford Funds, destacou que o foco do mercado em inflação e tarifas está gerando um impacto negativo no crescimento econômico. A expectativa de uma possível recessão e o medo de "estagflação" — aumento de preços com crescimento lento — estão levando os investidores a reconsiderar suas estratégias.

Na quinta-feira, os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, com o rendimento do título de dez anos alcançando 4,3071%. Essa alta foi impulsionada pela expectativa de isenções tarifárias e pela espera por dados importantes sobre o emprego. O secretário de imprensa Karoline Leavitt anunciou uma prorrogação de um mês nas tarifas sobre montadoras que atendem ao Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA), o que gerou otimismo entre os investidores.

Os investidores estão atentos aos dados de pedidos iniciais de seguro-desemprego e ao relatório de empregos não agrícolas que será divulgado na sexta-feira. Jim Reid, do Deutsche Bank, observou que os rendimentos dos títulos aumentaram após a notícia da prorrogação das tarifas sobre automóveis. A volatilidade recente nos rendimentos reflete a incerteza em torno dos dados econômicos, mas a recuperação dos rendimentos sugere uma resposta positiva a indicadores econômicos mais otimistas.