Warren Buffett alerta sobre possível bolha no mercado de ações dos EUA

Nos últimos cinco anos, os mercados de ações dos Estados Unidos apresentaram um crescimento significativo, com o S&P 500 alcançando um recorde histórico de 6.144 pontos em dezembro de 2024, um aumento de 89% desde janeiro de 2020. Esse crescimento gerou preocupações entre analistas sobre uma possível "bolha", um termo que se refere a períodos em que os preços dos ativos superam seus fundamentos. Economistas como Peter Garber e Eugene Fama questionam a validade do conceito, argumentando que bolhas são mais um artifício retórico do que uma realidade econômica.

Investidores renomados, como Warren Buffett, parecem acreditar na existência de uma bolha. A Berkshire Hathaway, sua empresa, reportou um recorde de 27% de caixa em seu balanço no último trimestre, e Buffett se desfez de todos os ETFs que acompanham o mercado. Para avaliar essa situação, foi utilizado o Detector de Bolhas do Dr. X, que calcula a razão entre a riqueza e a renda para ações e títulos. Essa métrica sugere que, quanto maior a razão, mais caros os ativos estão em relação à renda disponível.

Atualmente, o detector de bolhas está em 0,3655, um nível que indica um mercado inflacionado. Essa métrica, que teve uma média de 0,141 desde 1987, se aproxima dos níveis observados antes da bolha da internet no início dos anos 2000. O aumento do detector reflete a dinâmica oposta ao que ocorreu no início da pandemia, quando o S&P 500 caiu 20% e os rendimentos dos títulos do governo foram reduzidos. Agora, a inflação e o aumento dos rendimentos dos títulos contribuíram para a elevação da razão riqueza/renda para ações.

O cenário atual apresenta características similares à bolha das dot-com, que estourou em 2001. O Prêmio Nobel Robert Shiller sugere que bolhas são fenômenos psicológicos, impulsionados por inovações tecnológicas e cobertura midiática. Embora prever o pico do mercado seja arriscado, o Detector de Bolhas do Dr. X sugere que o mercado de ações dos EUA pode estar inflacionado, corroborando a visão de Buffett sobre a situação atual.