Volatilidade do mercado dispara com opções de zero dias até a expiração em alta demanda

A volatilidade no mercado de ações aumentou significativamente, impulsionada pela popularidade das opções de zero dias até a expiração (0DTE). Esses contratos, que expiram no mesmo dia em que são negociados, tiveram um aumento de 23% no volume de negociações em abril, totalizando 8,5 milhões de contratos relacionados ao S&P 500. Essa tendência tem gerado oscilações acentuadas nos índices, deixando investidores em alerta.

O S&P 500 registrou sua terceira maior alta desde a Segunda Guerra Mundial, após uma queda que o levou a território de mercado em baixa. A volatilidade intradiária do índice quase dobrou na última semana, alcançando 44%, níveis não vistos desde a crise financeira de 2008. O aumento da incerteza, especialmente após a imposição de tarifas por Trump, tem alimentado a demanda por opções 0DTE, que se tornaram uma ferramenta popular para investidores que buscam se proteger contra movimentos bruscos do mercado.

Jeff Kilburg, CEO e CIO da KKM Financial, afirmou que o mercado de opções 0DTE amplifica as oscilações de preços, comparando-o a "gasolina em um fogo". A atividade intensa desses contratos pode exacerbar as flutuações de preços, à medida que os dealers ajustam suas posições. Maxwell Grinacoff, da UBS, destacou que essa dinâmica de opções não é capturada em análises de fechamento, refletindo uma nova realidade no mercado.

Além disso, o acesso facilitado a essas opções por meio de plataformas como a Robinhood tem permitido que investidores de varejo participem ativamente. As opções, que oferecem o direito de comprar ou vender um ativo a um preço acordado, têm atraído tanto investidores experientes quanto novatos, ampliando o uso dessas ferramentas no mercado financeiro.