Citi projeta aumento do ROE do Bradesco e eleva recomendação para compra de ações

O Bradesco (BBDC4) recebeu uma atualização positiva do Citi, que elevou sua recomendação de neutro para compra. A previsão é que o banco alcance um retorno sobre o patrimônio (ROE) de 16,5% no quarto trimestre de 2026 e 17,5% em 2027. O novo preço-alvo das ações foi ajustado de R$ 13,90 para R$ 19,50. Na última terça-feira, as ações do Bradesco fecharam em alta de 2,04%, cotadas a R$ 16,04, acumulando um crescimento de 40% em 2024.

Os analistas do Citi, Gustavo Schroden, Brian Flores e Arnon Shirazi, destacam que a melhora no ROE é impulsionada por fatores que devem beneficiar o banco tanto no curto quanto no médio prazo. O relatório, intitulado “Sim, os dias de cão parecem ter acabado”, faz referência à crise de inadimplência que afetou o setor financeiro entre 2021 e 2024, devido ao aumento das taxas de juros.

Expectativas de Rentabilidade

A nova gestão de Marcelo Noronha, iniciada no final de 2023, é vista como um ponto de virada para o Bradesco. O plano de transformação inclui a troca de executivos e um foco em clientes de alta renda, além de medidas para controlar a inadimplência. O Citi projeta que, até o final de 2025, o banco deve ultrapassar o custo de capital próprio de 15% e alcançar um ROE sustentável de 17,5% até 2027.

Os analistas também esperam melhorias na Receita Líquida de Juros (NII), impulsionadas por um melhor custo de captação e eficiência operacional. No primeiro trimestre de 2024, o Bradesco reportou um ROE de 14,4%, superando o trimestre anterior e o mesmo período do ano anterior. A reestruturação, que inclui o fechamento de agências e a digitalização, deve contribuir para a rentabilidade do banco.