BlackRock aponta oportunidade geracional para renda no mercado atual

Rick Rieder, da BlackRock, afirmou que os altos rendimentos no mercado de títulos representam uma oportunidade geracional para os investidores. Em entrevista à CNBC, ele destacou que a era de juros baixos, que durou décadas, chegou ao fim em 2022, permitindo que os investidores aproveitem os rendimentos elevados.

Rieder, que é o diretor de investimentos globais de renda fixa da BlackRock, explicou que a renda se tornou uma prioridade, especialmente porque a duração dos títulos não oferece mais a proteção tradicional contra quedas no mercado de ações. Ele acredita que a capacidade de gerar cupons altos pode servir como uma proteção contra a volatilidade das ações.

Oportunidades no Mercado

O executivo mencionou que a preferência por títulos de crédito europeu e produtos securitizados nos EUA é uma estratégia viável. Ele observou que as empresas reduziram suas dívidas durante o período pós-Covid, o que diminui o risco ao buscar rendimento. Rieder também destacou que a oportunidade de altos rendimentos não será eterna, prevendo um aumento na produtividade e inovação devido à atual revolução tecnológica.

Ele ainda comentou sobre a volatilidade do mercado relacionada ao aumento do déficit federal dos EUA, que atingiu 316 bilhões de dólares em maio. Essa situação pode impactar a confiança dos investidores, especialmente em leilões de títulos do Tesouro.

Preferências de Investimento

Rieder indicou que as partes mais atrativas da curva de rendimento são o início e o meio. Ele mencionou o iShares Flexible Income Active ETF (BINC), que possui um rendimento de 5,45% e uma taxa de despesa líquida de 0,40%. O executivo também expressou preferência por títulos de crédito europeu e títulos soberanos periféricos, como os da Espanha e Itália, que oferecem rendimentos atraentes.

Além disso, Rieder reduziu a alocação do BINC em títulos de grau de investimento, optando por títulos de alto rendimento e produtos securitizados, que são mais líquidos. Ele ressaltou que, para investidores em dólares, há um benefício significativo em operações de swap de moeda, que podem oferecer um retorno adicional de 2% a 2,5%.