Log CP enfrenta desafios na expansão de galpões logísticos devido a juros elevados

A Log CP (LOGG3) iniciou um ambicioso plano de construção de dois milhões de metros quadrados em galpões logísticos até 2028, com um investimento previsto de R$ 4 bilhões. O CEO da empresa, Sergio Fischer, destacou que a companhia enfrenta um cenário macroeconômico desafiador, com juros altos que aumentam o custo de capital e impactam a venda de ativos. Nos últimos anos, a LOG CP tem financiado sua expansão através da venda de galpões não estratégicos, mas a demanda por esses ativos diminuiu, conforme reconhecido por Fischer em entrevista ao InfoMoney.

No ano passado, a LOG CP vendeu 413 mil metros quadrados de galpões, arrecadando R$ 1,5 bilhão para financiar sua expansão. Embora não tenha realizado novas vendas até agora em 2024, Fischer garantiu que haverá transações no primeiro semestre. A empresa planeja levantar cerca de R$ 1 bilhão para construir 500 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL) no primeiro ano do plano "Log 2 milhões". No primeiro trimestre, a LOG CP entregou 103 mil metros quadrados de ABL em três cidades.

Fischer também comentou sobre a demanda por galpões logísticos, que se mantém firme devido ao crescimento do e-commerce, um dos principais clientes da empresa. Ele ressaltou que a inadimplência tem sido historicamente baixa, com a maioria dos clientes sendo multinacionais. A empresa está preparada para ajustar seus investimentos conforme necessário, mantendo uma postura conservadora em relação ao balanço e à alavancagem.

Em relação à distribuição de dividendos, Fischer afirmou que a empresa espera manter um pagamento de cerca de 50% do lucro ao longo do ano, mesmo com a expectativa de vendas menores. A LOG CP possui R$ 900 milhões em recebíveis previstos para este e o próximo ano, o que proporciona segurança para as projeções de dividendos e investimentos futuros. A companhia também mantém um programa de recompra de ações, visando beneficiar os acionistas, mesmo que isso impacte temporariamente a liquidez da empresa na bolsa.