Caixa Seguridade registra lucro recorde de R$ 1 bilhão, mas ações caem no mercado

A Caixa Seguridade (CXSE3) reportou um lucro líquido de R$ 1 bilhão no primeiro trimestre de 2025, o maior para um primeiro trimestre, e anunciou a distribuição de R$ 930 milhões em dividendos, representando 92,1% do lucro ajustado. Apesar do resultado positivo, o mercado reagiu negativamente, com as ações caindo 1,80%, cotadas a R$ 15,25.

O desempenho da companhia foi impulsionado pelos segmentos habitacional e residencial, que cresceram 12,4% e 26,5%, respectivamente. No entanto, a queda de 33,3% nos prêmios de seguro prestamista impactou os resultados. O volume de prêmios emitidos totalizou R$ 2,3 bilhões, com uma redução de 1,2% em relação ao primeiro trimestre de 2024 e 7,6% em comparação ao quarto trimestre de 2024.

Desempenho dos Segmentos

O segmento de previdência privada também apresentou crescimento, com um aumento de 8,5% nas contribuições e 12,1% nas reservas, totalizando R$ 179 bilhões. A taxa de administração, no entanto, caiu para 1,08%. Em capitalização, a empresa alcançou o melhor trimestre da história, com um crescimento de 8,7% em fundos captados.

Os consórcios venderam R$ 5,5 bilhões, um aumento de 37,8% em relação ao ano anterior, mas uma queda de 17,5% em relação ao trimestre anterior. O estoque de consórcios atingiu R$ 36,6 bilhões, com um crescimento superior a 60% em relação ao primeiro trimestre de 2024.

Análise de Resultados

O resultado financeiro da Caixa Seguridade foi de R$ 28,7 milhões, uma queda de 18,3% em relação ao quarto trimestre de 2024. A rentabilidade média da carteira chegou a 12,4% ao ano, equivalente a 104,4% do CDI. O índice de sinistralidade aumentou para 24,6%, refletindo ajustes nos processos de comunicação e provisões legais.

Apesar do lucro recorde, o retorno sobre o patrimônio líquido recorrente (ROE) caiu para 58,6%, uma redução de 8,8 pontos percentuais em relação ao quarto trimestre de 2024. A XP Investimentos mantém recomendação de compra para as ações da Caixa Seguridade, destacando que o desempenho foi apenas parcialmente compensado pela queda nos prêmios do seguro prestamista.