BofA projeta queda da Selic e recomenda ações de setores defensivos no Brasil

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Brasil pode estar se preparando para um ciclo de afrouxamento monetário em dezembro, segundo previsões do Bank of America (BofA). A expectativa é que a Selic (taxa básica de juros) chegue a 11,25% até 2026, beneficiando setores como transportes, utilities, shoppings e telecomunicações.

Após a última reunião do Copom, o BofA acredita que o aumento de juros foi o último deste ciclo. Os analistas afirmam que a compressão nas taxas deve favorecer ações que se comportam como títulos de renda fixa, conhecidas como bond proxies. Embora essas ações tenham subido 8% no último mês, algumas, como a Rumo (RAIL3), ainda não acompanharam a tendência, apresentando uma queda de 2%.

Setores em Destaque

O setor de transportes é visto como uma oportunidade, com ações que ainda não se valorizaram no atual cenário. O BofA destaca que, mesmo com revisões negativas de lucros, a Rumo apresenta uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 12,5%, a terceira maior entre os bond proxies do Brasil, levando à recomendação de compra.

As utilities também têm se destacado, com um aumento de 23% no acumulado do ano, superando o Ibovespa, que subiu 13%. O BofA vê as ações do setor negociadas abaixo da média histórica e recomenda Sabesp (SBSP3) e Copel (CPLE6), considerando suas estratégias e dividendos pós-privatização.

Expectativas para Shoppings e Telecomunicações

No setor de shoppings, o BofA observa uma operação sólida, mas aguarda um gatilho para a valorização dos ativos. A Multiplan (MULT3) é apontada como favorita, devido à sua exposição ao consumidor de alta renda.

Em telecomunicações, o BofA mantém uma visão otimista para a América Latina, prevendo um pagamento sólido de dividendos. A TIM (TIMS3) é preferida, com um guidance de rendimento de cerca de 30% para o período de 2025 a 2027.