BTG Pactual eleva preço-alvo e recomenda compra das ações da XP Inc. após lucro recorde

A XP Inc. registrou um lucro líquido ajustado de R$ 1,24 bilhão no primeiro trimestre de 2025, um aumento de 20% em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa também anunciou um novo programa de recompra de ações no valor de R$ 1 bilhão. Os resultados foram divulgados na noite de terça-feira, 20 de maio.

O lucro por ação alcançou R$ 2,29, uma alta de 24% em comparação com o primeiro trimestre de 2024. O faturamento líquido da XP foi de R$ 4,3 bilhões, representando um crescimento de 7% em relação ao ano anterior. A empresa destacou que, mesmo em um cenário de volumes baixos na indústria, conseguiu ganhar participação de mercado, especialmente no segmento de operações de crédito.

Desempenho Financeiro

Os ativos totais de clientes somaram R$ 1,3 trilhão, um aumento de 13% na comparação anual. A captação líquida foi de R$ 24 bilhões, quase o dobro dos R$ 13 bilhões captados no primeiro trimestre de 2024. O número de clientes ativos cresceu 2%, totalizando 4,7 milhões.

O BTG Pactual elevou o preço-alvo das ações da XP Inc. de US$ 17 para US$ 22, mantendo a recomendação de compra. Os analistas projetam um lucro líquido de R$ 5,1 bilhões para 2025, com um dividend yield de cerca de 7%. Para 2026, a expectativa é de um lucro líquido de R$ 5,8 bilhões.

Eficiência Operacional

As despesas administrativas da XP Inc. caíram 10% em relação ao quarto trimestre de 2024, totalizando R$ 1,417 bilhão. O índice de eficiência, que mede as despesas em relação à receita, melhorou para 34,1%. A empresa continua a investir em melhorias na plataforma e na contratação de assessores de investimentos, mantendo uma disciplina rigorosa de custos.