- As empresas dos Estados Unidos mostram resiliência durante a guerra comercial sob a presidência de Donald Trump, segundo Christian Fay, gestor de portfólio do BNP Paribas.
- Fay afirma que o impacto das tarifas sobre as ações é mínimo e que os investidores estão otimistas com o mercado americano.
- Apesar da queda de 10,5% do dólar em 2023, os índices S&P 500 e Nasdaq atingem máximas históricas, impulsionados por fatores como a lei tributária de Trump e a expectativa de cortes nas taxas de juros.
- O setor de tecnologia é o foco do BNP Paribas, representando cerca de 53% do fundo de growth, com destaque para empresas como Nvidia, Amazon e Meta.
- Entre as small caps, Fay menciona a fintech Toast e a healthtech iRhythm, que devem ter fluxos de caixa resilientes e bons balanços patrimoniais para serem incluídas no portfólio.
As empresas dos Estados Unidos demonstram resiliência frente à guerra comercial iniciada pelo presidente Donald Trump, segundo Christian Fay, portfolio manager do BNP Paribas. Em entrevista à Bloomberg Línea, Fay destacou que o impacto das tarifas sobre as ações é mínimo, com investidores mais otimistas em relação ao mercado americano.
O conceito de “excepcionalismo americano”, que justifica a predominância dos mercados dos EUA, tem sido questionado, mas Fay acredita que ainda se aplica. Apesar da queda de 10,5% do dólar em 2023, os índices S&P 500 e Nasdaq alcançam máximas históricas. Fay atribui essa força a três fatores: a recente aprovação da lei tributária de Trump, a expectativa de cortes nas taxas de juros e a resiliência das empresas diante da inflação.
Setor de Tecnologia em Alta
O setor de tecnologia é o principal foco da BNP Paribas, representando cerca de 53% do fundo de growth. Fay não vê sinais de bolha, mesmo com os valuations elevados. Ele citou o caso da Nvidia, que quadruplicou seu valor em três anos, desafiando as expectativas de crescimento. A gestora mantém posições vendidas em empresas como a Apple, que, segundo Fay, não apresenta o mesmo potencial de crescimento.
Por outro lado, a Amazon se destaca como uma empresa híbrida, com margens excelentes, especialmente devido à AWS. A Meta também é uma aposta, investindo em inteligência artificial e aproveitando sua vasta base de dados. Fay enfatiza a busca por tendências disruptivas e empresas com fundamentos sólidos.
Oportunidades em Small Caps
Entre as small caps, Fay mencionou a fintech Toast, que oferece uma plataforma de gestão para restaurantes, e a healthtech iRhythm, especializada em diagnósticos cardíacos remotos. Para a inclusão no portfólio, as empresas devem apresentar fluxos de caixa resilientes e um bom balanço patrimonial, alinhando-se à filosofia da gestora.
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