- Rio Tinto e Glencore reativaram conversas sobre uma possível combinação de negócios, avaliada em cerca de US$ 260 bilhões, incluindo dívidas.
- As negociações são preliminares e ainda não há sinal claro sobre se o acordo envolveria fusão ou aquisição, ou como ficariam ativos de carvão.
- Em reação de mercado, ações da Glencore subiram 9% e as da Rio Tinto caíram 2%, após o anúncio.
- O novo CEO da Rio, Simon Trott, sinalizou maior inclinação a megaacordos, em um cenário de interesse do setor por cobre.
- A caminhada ocorre perto de movimentos de outras grandes negociações, como a fusão Anglo American-Teck, e a Rio têm quatro semanas para apresentar uma proposta formal.
Rio Tinto e Glencore retomaram conversas sobre uma possível fusão, avaliada em cerca de 260 bilhões de dólares, incluindo dívidas. Os dois grupos, listados no FTSE 100, confirmaram discussões preliminares sobre a potencial combinação de parte ou de todo o seus negócios. A iniciativa ocorre após abortos no fim de 2024.
As conversas acontecem em um momento de apetite por acordos no setor de mineração, que já vivenciou ciclos de fusões a cada década e meia. A natureza das operações de Glencore, mais voltada ao trading, contrasta com o perfil de Rio Tinto, tradicionalmente focada em mineração, o que levanta questões sobre a adaptação cultural.
Desafios e formato da operação
A possível aliança pode envolver coal, ativos de carvão e a operação de trading da Glencore, dependendo de como avançarem as tratativas. Caso haja integração, a estrutura pode ser de fusão ou de aquisição, com diferentes impactos para os acionistas de cada empresa.
O cenário envolve ainda o possível peso relativo de Rio Tinto, maior em escala, e as implicações para a governança e a avaliação de preço. Informações preliminares indicam que as ações de ambas as companhias reagiram de modo distinto após o anúncio.
Contexto de mercado e próximos passos
O impulso para as negociações aumenta com movimentos de outras empresas do setor, como a parceria anunciada entre Anglo American e Teck Resources, voltada a cobre e expansão de portfólio. A cogitação de uma escala maior de atuação em cobre é considerada estratégica para a durabilidade dos negócios.
Especialistas externoa avaliam que, se confirmada, a aliança Rio Glencore poderia posicionar a empresa resultante entre as maiores captações de mercado e liquidez do setor, com forte presença em ferro, alumínio e cobre. A direção de Glencore sinaliza interesse em conglomerados maiores para criar sinergias e atrair talento e capital.
Perspectivas para investidores e trajetória
A janela para uma oferta fica em quatro semanas, segundo observadores. O desafio principal reside na necessidade de justificar avaliações entre as partes, especialmente se houver prêmio de aquisição. Em especial, o Rio Tinto enfrenta o desafio de convencer seus acionistas sobre a viabilidade de um investimento de grande escala no curto prazo.
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