Mubadala mira M&As complexos para se diferenciar, diz CIO

O Mubadala Capital anunciou uma postura mais agressiva em fusões e aquisições, mirando transações complexas que grandes private equities costumam evitar. Nesta semana, o braço de gestão de ativos alternativos do Mubadala Investment concordou em adquirir a empresa americana de mídia out-of-home Clear Channel e aportará US$ 3 bilhões em capital próprio no negócio. A operação avalia a Clear Channel em US$ 6,2 bilhões, já incluindo dívidas.

Para Oscar Fahlgren, diretor de investimentos (CIO) do Mubadala Capital, esse tipo de operação representa o perfil que a gestora pretende seguir. A estratégia é buscar grandes negócios desafiadores para gerar alfa e valor de longo prazo, disse à Bloomberg News. A gestão ressalta que continuará avaliando situações semelhantes.

A aquisição envolve uma empresa com portfólio atrativo, mas com endividamento superior a US$ 5 bilhões, conforme dados compilados pela Bloomberg. O Mubadala Capital pretende demonstrar um estilo de atuação distinto de seus pares, como a controladora e a Abu Dhabi Investment Authority, que administra cerca de US$ 1 trilhão.

O Mubadala Capital já investiu em negócios grandes recentemente. Em 2024, a gestora adquiriu a CI Financial, um movimento relevante no setor financeiro, poucos meses após a compra do Fortress Investment Group. Fahlgren afirmou que a complexidade dessas transações não deve ser vista como entrave, e sim como oportunidade de longo prazo.

O fundo gerencia mais de US$ 430 bilhões em ativos e tem como principal liderança Hani Barhoush, ex-banqueiro do Merrill Lynch. A equipe soma mais de 200 profissionais com atuação em Abu Dhabi, Nova York, Londres, São Francisco e Rio de Janeiro.

No Brasil, o Mubadala Capital detém participação majoritária na Zamp, operadora de redes de fast-food, controla a Acelen, que administra a Refinaria de Mataripe na Bahia, e tem participação relevante na Atvos, de açúcar e etanol. A empresa também lidera a Clariens Educação, que opera faculdades de medicina.

Fundada em 2011, a instituição integra o conjunto de entidades de Abu Dhabi que soma ativos próximos a US$ 2 trilhões. Recentemente, a L’imad Holding Co. incorporou o fundo ADQ, e a International Holding Co. criou uma holding de serviços financeiros com ativos de cerca de US$ 237 bilhões.

Ao longo dos anos, o Mubadala Capital se diferenciou de outras entidades de Abu Dhabi ao abrir capital para investidores institucionais globais e vender participações minoritárias em estruturas próprias a externos, em situações inéditas entre fundos soberanos. A recente operação com a Clear Channel é associada a esse posicionamento.

O acordo com a Clear Channel envolve investimento conjunto com a TWG, firma liderada por Mark Walter e Thomas Tull, parceiros da Mubadala na transação. A parceria reforça a estratégia de atuar em oportunidades menos exploradas por outros players de buyout.

Operação com Clear Channel

O anúncio destaca que a aquisição busca explorar a complexidade da transação para criar valor sustentável. O Mubadala Capital pretende manter o foco em ativos que ofereçam potencial de crescimento e reestruturação financeira para entregar retorno aos investidores.

Presença global e atuação no Brasil

A atuação internacional da gestora inclui escritórios em várias cidades e uma carteira de investimentos que abrange setores como mídia, energia e educação. A equipe brasileira acompanha o desempenho de ativos locais, mantendo participação relevante em projetos estratégicos para o grupo.