AXIA troca ativos com ISA Energia, recebe R$ 1,17 bi e converterá ações

A AXIA Energia informou acordo com a ISA Energia para a troca de participações em ativos de transmissão, com pagamento de R$ 1,17 bilhão em dinheiro à antiga Eletrobras. Paralelamente, a empresa conseguiu aprovação para converter 19,7 milhões de ações ordinárias detidas na ISA em ações preferenciais.

A conversão visa facilitar, no futuro, uma eventual venda da participação da AXIA na ISA Energia. A operação envolve o que cada parte detém hoje: 49% da IE Madeira (controlada pela AXIA e pela AXIA Nordeste) e 51% da IE Garanhuns (ISA Energia). A transação é descrita pela AXIA como um descruzamento de ativos.

Estrutura da operação e impactos imediatos

Ao fim do negócio, a ISA Energia ficará com 100% do Linhão do Madeira, que leva energia de Jirau e Santo Antônio, em Rondônia, ao Sudeste. A AXIA ficará com 100% da IE Garanhuns, que opera subestações e linhas em Pernambuco, Paraíba e Alagoas.

O Linhão do Madeira tem RAP de R$ 760,7 milhões (2025/26) e EBITDA regulatório de R$ 660,1 milhões em 2025, com dívida líquida de R$ 588,2 milhões. A IE Garanhuns apresenta RAP de R$ 157,9 milhões e EBITDA regulatório de R$ 134,2 milhões em 2025, com dívida líquida de R$ 42,6 milhões.

A transação também envolve o pagamento de R$ 1,17 bilhão pela ISA, justificado pela diferença de valuation entre IE Madeira e IE Garanhuns. O acordo é parte da estratégia da AXIA de otimizar seu portfólio de participações minoritárias herdadas de sua origem estatal.

Contexto e players

O anúncio reforça o perfil do atual management da AXIA, com foco em geração de valor por meio de reorganizações de ativos. Do lado da ISA Energia, o Santander Brasil e o escritório Machado Meyer atuaram como assessores na negociação. A AXIA contou com Citi e Lefosse Advogados como advisors.