- Meituan registrou prejuízo líquido de US$ 3,4 bilhões (23,4 bilhões de yuans) em 2025, devido à guerra de preços no mercado interno e à expansão internacional.
- A receita subiu 8,1%, para 364,9 bilhões de yuans, mas o segmento de comércio local teve prejuízo operacional de 6,9 bilhões de yuans.
- O setor de novas iniciativas, com operações internacionais, registrou prejuízo operacional de 10,1 bilhões de yuans em 2025, com destaque para custos de expansão no Qatar, Kuwait, Emirados Árabes Unidos e Brasil.
- O governo chinês intensificou o escrutínio regulatório com diretrizes antitruste; a empresa disse que coopera com investigações e reduzirá pedidos de baixa qualidade.
- No Brasil, a Meituan manterá o foco em São Paulo antes de ampliar, aquisição de quase todas as operações da Dingdong (China) por US$ 717 milhões; ações fecham em queda de 3,7%.
A Meituan, maior empresa de entregas da China, registrou prejuízo líquido de 23,4 bilhões de yuans (US$ 3,4 bilhões) em 2025. A queda ocorreu em meio a uma acirrada guerra de preços no mercado chinês e ao avanço agressivo de operações no exterior, que pressionaram o resultado.
A receita total ficou em 364,9 bilhões de yuans (US$ 52,8 bilhões), alta de 8,1%. O segmento principal, varejo local, registrou prejuízo operacional de 6,9 bilhões de yuans (US$ 1 bilhão), ante lucro de 52,4 bilhões em 2024.
A disputa de subsídios no setor de entregas na China ganhou força após a entrada da JD.com em 2025. Em julho, o Alibaba anunciou investimento de 50 bilhões de yuans em subsídios para o Taobao, elevando a pressão sobre a Meituan.
A empresa admite a existência de custos intensificados para manter participação de mercado. O CEO Wang Xing classificou a guerra de preços como irracional e afirmou cooperação com reguladores, além de reduzir pedidos de baixa qualidade.
A Meituan afirmou manter mais de 60% de participação em valor bruto de transações e sustenta que seu pedido médio é superior ao de rivais. O regulador chinês segue vigilante, com diretrizes antitruste voltadas a plataformas de internet.
Desempenho por segmento e estratégias internacionais
O braço de novas iniciativas, que inclui operações fora da China, elevou o prejuízo operacional para 10,1 bilhões de yuans (US$ 1,5 bilhão) em 2025, ante 7,3 bilhões em 2024, refletindo gastos adicionais no exterior.
No quarto trimestre, a marca de entregas Keeta teve custos iniciais com a expansão para Qatar, Kuwait, Emirados Árabes e Brasil. A empresa afirmou que Keeta ficou rentável por unidade em Hong Kong no fim de 2025.
Na Arábia Saudita, algumas cidades já operam com lucro por unidade e a meta é alcançar rentabilidade no país inteiro até o fim de 2026. Wang reiterou compromisso com o Brasil, mas priorizará aperfeiçoar o modelo em São Paulo antes de expandir, após adiar o lançamento no Rio de Janeiro por forte concorrência.
Brasil e novos movimentos no mercado interno
No mercado interno, a Meituan ampliará o varejo de supermercado. Em fevereiro de 2026, a empresa fechou acordo para comprar quase todas as operações da Dingdong (Cayman) na China, por US$ 717 milhões, fortalecendo presença no leste do país.
A empresa também afirma que integrará inteligência artificial à plataforma, com assistentes de IA para conectar usuários a comerciantes locais. As ações fecharam em HK$ 86,7 (US$ 11), com queda de 3,7% na quinta-feira.
A Meituan mantém forte volatilidade de mercado, com a capitalização de mercado estimada em HK$ 535,3 bilhões (US$ 68,3 bilhões). A direção acompanha de perto a evolução regulatória e o desempenho em mercados internacionais.
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