GameStop encerra posição vendendo R$ 1,6 bilhão em Bitcoin

GameStop transferiu 4.709 BTC, exceto 1 BTC, para uma estratégia de opções de compra cobertas na Coinbase Prime.
Os Bitcoins passaram a ser um ativo a receber, avaliado em cerca de US$ 315 milhões, em vez de ativo intangível.
A reclassificação muda a forma como ganhos e perdas com Bitcoin impactam os resultados trimestrais.
A Coinbase Prime pode rehipotecar, misturar ou vender unilateralmente os Bitcoins da varejista.
A empresa não vendeu os Bitcoins, mantendo exposição econômica equivalente à propriedade direta, conforme o relatório.

A GameStop revelou nesta semana que transferiu a quase totalidade de suas reservas de Bitcoin para uma estratégia de opções de compra cobertas na Coinbase Prime. Restou apenas 1 BTC, mantendo o restante como ativo mantido pela empresa. A operação resultou na reclassificação de 4.709 BTC, avaliados em aproximadamente US$ 315 milhões, de ativo intangível para ativo a receber no balanço.

A mudança contábil altera a forma como ganhos e perdas com Bitcoin impactam os resultados trimestrais da varejista. A Coinbase Prime tem o direito de rehipotecar, misturar ou vender unilateralmente os Bitcoins da GameStop conforme os termos do contrato de garantia.

Reclassificação e funcionamento

Na prática, a GameStop não vendeu os Bitcoins. A empresa passa a registrar esse montante como ativo a receber, seguindo a estratégia de venda coberta de opções de compra. Em geral, esse arranjo permite gerar renda com o prêmio das opções, caso o preço do Bitcoin não ultrapasse o preço de exercício.

O acordo prevê que, se o preço do BTC subir acima do strike, a opção pode ser exercida. Nesse caso, a contraparte compraria o BTC pelo preço acordado. Se o BTC permanecer abaixo do strike, a opção expira sem valor e a GameStop fica com o prêmio obtido.

Contexto e motivações

A operação ocorre em meio a volatilidade recente do Bitcoin. O preço da criptomoeda oscilou e chegou a ficar próximo de US$ 70 mil após cair de patamar acima de US$ 87 mil no início do ano. Atualmente, o BTC é negociado em torno de US$ 67 mil, segundo dados de mercado.

A GameStop comprou o BTC originalmente em maio de 2025, após emitir títulos conversíveis no valor de US$ 1,5 bilhão. A estratégia de tesouraria está alinhada com movimentos de outras empresas que passaram a manter BTC como ativo de balanço.

###_Posicionamento e declarações

O CEO da GameStop, Ryan Cohen, já sinalizou interesse em aquisições de BTC em momentos anteriores, inclusive ao posar ao lado do presidente do conselho da Strategy, Michael Saylor. A Strategy é uma das maiores titulares corporativas de BTC, estimando US$ 51 bilhões em ativos digitais.

Em fevereiro de 2026, Cohen foi questionado pela CNBC sobre possível venda das reservas. Ele não comentou diretamente, mas afirmou que as ambições de aquisição da GameStop podiam ser mais atraentes do que o Bitcoin. A empresa mantém o foco em estratégias de tesouraria e em manter liquidez para investimentos futuros.