- A guerra no Irã e a nova volatilidade travam IPOs nos EUA, embora bancos mantenham a opinião de que o pipeline ainda é robusto para o mercado de ofertas públicas.
- A SpaceX pode fazer uma mega IPO, potencialmente concentrando o volume do ano em uma única operação, com pedido confidencial esperado a qualquer momento e meta de até US$ 75 bilhões.
- Empresas industriais, como Madison Air Solutions e Aevex, já manifestaram publicamente o interesse em abrir capital, buscando captar recursos.
- No primeiro trimestre de 2026, o volume de IPOs nos EUA ficou no melhor nível desde 2021, mas sete das dez maiores operações estão abaixo do preço de IPO, com queda média de cerca de 28%.
- O segundo trimestre é visto como potencialmente mais ativo, com um pipeline saudável em setores financeiro, industrial e de tecnologia, embora a volatilidade siga sendo um fator que levou algumas operações a serem adiadas.
As empresas que costumam sustentar o mercado de IPOs nos EUA acompanham de perto a escalada do conflito no Irã. A volatilidade causada pelo cenário geopolítico e as incertezas sobre IA freiam novas estreias, mesmo com um pipeline considerado robusto por bancos.
A possibilidade de a SpaceX abrir capital em junho desperta atenções. Indicadores internos apontam que a operação pode concentrar grande parte do volume anual, caso ocorra, segundo relatos de participantes do mercado.
A análise de bancos aponta que a guerra induz riscos de liquidez e de demanda entre investidores, o que pode atrasar ou modificar planos de estreia de empresas. Ainda assim, há expectativa de que grandes operações possam reverter o humor do mercado.
SpaceX em foco
A SpaceX pode apresentar um pedido confidencial a qualquer momento, com estimativas de transação que poderiam chegar a US$ 75 bilhões, conforme informações da Bloomberg News. A cifra manteria a empresa entre as maiores listagens da história, se confirmada.
Entre as companhias que já buscaram ou sinalizaram intenção de IPO, Madison Air Solutions, fabricante de purificadores de ar para ambientes internos, busca ao menos US$ 2 bilhões, e Aevex, empresa de drones, também tem planos públicos. Outras firmas aguardam resultados de balanços para decidir.
Apesar do atual ambiente, bancos afirmam que o trimestre de abril será determinante para o segundo trimestre, com a promessa de um ano mais ativo do que o anterior. Dados da Bloomberg indicam que o volume do primeiro trimestre de 2026 ficou acima do mínimo de 2021.
Desempenho e expectativas
Sete das dez maiores operações do trimestre estão observadas com quedas, em média de 28% abaixo do preço de IPO. Bancos destacam que, mesmo com resultados aquém do esperado, o mercado pode manter o ritmo se houver robustez no pipeline.
Analistas ressaltam que o mercado de IPOs pode permanecer volátil até que haja clareza sobre a dinâmica de juros, petróleo e geopolítica. Em paralelo, o calendário de balanços de empresas deve oferecer sinais sobre o apetite dos investidores.
Executivos de bancos ressaltam que, apesar da hesitação, é possível encontrar oportunidades com estruturas bem planejadas e liquidez estável, mesmo frente a incertezas externas. A ideia é não deixar a perfeição atrapalhar decisões rápidas.
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