Commodities devem superar ações e dólar até o fim da década, diz Hartnett

Michael Hartnett, do Bank of America, afirma que commodities devem superar ações e dólar até o fim da década, diante de juros, inflação e política fiscal.
O Bloomberg Commodity Index subiu 35% desde o início de 2025, bem acima do retorno do S&P 500; títulos do Tesouro avançaram abaixo de 7%.
A guerra no Oriente Médio e a corrida pela IA ampliam o foco em cadeias de suprimento e em minerais essenciais, como terras raras; o petróleo teve alta, especialmente após o Irã fechar o Estreito de Ormuz.
Os vencedores na segunda metade da década seriam as commodities em relação ao dólar e ações internacionais de pequena capitalização em relação às de grande capitalização dos EUA.
A equipe do BofA mantém posição de curto prazo favorável a rendimentos longos e ações de consumo e chips, com foco em custo de vida e gastos com IA, prevendo entradas robustas no mercado acionário.

O que aconteceu: o estrategista Michael Hartnett, do Bank of America, afirma que as commodities devem superar ações e dólar até o fim da década, diante de um cenário de juros, inflação e política fiscal volátil. Segundo ele, investidores devem migrar parte da carteira para ativos de commodities para mitigar riscos.

Quem está envolvido: Hartnett, do Bank of America, é citado como a principal referência da análise. O conteúdo é divulgado pela Bloomberg com base em estudo de cenário macroeconômico e geopolítico.

Quando e onde: a projeção cobre a próxima década, com referência a condições de mercado de 2025 em diante, publicada pela Bloomberg. O texto analisa tendências globais de juros, inflação e política fiscal.

Por quê: a tese é que commodities se beneficiariam de turbulência geopolítica, demanda por minerais críticos e dólar mais fraco, além de proteção contra inflação e choques de oferta.

Contexto macro e geopolítico

A guerra no Oriente Médio e a corrida pela IA elevam o foco em cadeias de suprimento. Governos buscam limitar impactos de preços de energia e de recursos naturais, assegurando minerais essenciais como terras raras para indústria tecnológica.

Desempenho recente

O Bloomberg Commodity Index subiu 35% desde o início de 2025, superando o retorno do S&P 500. Títulos do Tesouro tiveram ganho inferior a 7% no mesmo período, conforme a análise citada.

Perspectivas de portfólio

Hartnett aponta que, na segunda metade da década, as commodities devem liderar ganhos frente ao dólar, enquanto ações internacionais e de menor capitalização devem superar ações americanas de grande porte. A geopolítica reforça a aposta em recursos estratégicos.

Curto prazo e estratégias

No curto prazo, o BofA favorece um alongamento da curva de rendimentos e aposta em tecnologia chinesa com menor tensão com os EUA. Também sugerem compras em ações de consumo e de chips, mantendo foco no custo de vida e nos investimentos de IA.

Observações finais

Segundo Hartnett, o mercado pode registrar entradas expressivas em ações, configurando um longo ciclo de liquidez, desde que não haja falhas políticas relevantes, como desvalorizações abruptas do dólar ou do crédito. As informações foram veiculadas pela Bloomberg.