BC é bem-sucedido na calibração do comunicado, diz especialista

O Copom reduziu a Selic em 0,25 ponto, e o BC foi considerado bem-sucedido na calibração do comunicado, segundo o analista Alex Lima.
Lima ressalta a cautela como palavra-chave e destaca a extensão do conflito geopolítico como variável de risco no cenário atual.
O ambiente externo passou a ser mais restritivo; ainda há expectativa de aperto monetário nos principais bancos centrais, em vez de cortes.
O Federal Reserve manteve os juros nos EUA; na reunião houve quatro dissidências, com um novo tipo de divergência relacionado ao viés do comunicado.
No front doméstico, a inflação de serviços permanece como principal preocupação, ligada à massa salarial e ao emprego; a taxa de desemprego, de 5,8% no Caged, indica resiliência da atividade econômica.

O Banco Central foi bem-sucedido na calibração do comunicado do Copom, divulgado após a reunião desta quarta-feira, 29 de maio. A decisão foi reduzir a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, segundo avaliação de Alex Lima, da DA Economics, que aponta cautela como traço dominante do momento no Brasil e no mundo.

Para o especialista, o comunicado trouxe uma alteração relevante em relação à ocasião anterior: mencionar a extensão do conflito geopolítico como variável de risco. Ele lembra que, quando o conflito começou, parecia algo passageiro, mas já se estende por nove semanas, influenciando modelos de bancos centrais.

Lima destaca que o ambiente externo está mais restritivo desde o início do ano. Nos EUA havia expectativa de cortes de juros, mas o cenário mudou para uma posição de maior aperto, com queda na probabilidade de cortes e previsão de pausas ou altas em outras regiões. O petróleo Brent operava próximo de 119 dólares na data da decisão.

Contexto internacional e impactos no Brasil

O economista também comenta a postura do Fed, que manteve a taxa inalterada, e os quatro dissensos registrados na ata da reunião, incluindo divergências sobre o tom do comunicado. A leitura sobre a ata deve ficar mais clara com a divulgação dos fundamentos internos do Copom.

No radar doméstico, a inflação de serviços continua a preocupar o BC, ligada à massa salarial e ao nível de emprego. Limite de desemprego baixo tende a manter pressão sobre serviços, segundo Lima. A taxa de desemprego do Brasil ficou em 5,8%, próxima de patamar histórico, reforçando a resiliência da atividade.