- Microsoft, Alphabet, Meta e Amazon indicaram CAPEX total entre US$ 630 bilhões e US$ 650 bilhões para 2026; o primeiro trimestre mostrou retorno das apostas em IA, com previsão de gastar mais.
- Azure recuou? Não: reaccelerou, com crescimento de 40% em base constante; a Microsoft elevou a previsão anual de CAPEX para US$ 190 bilhões.
- Alphabet teve Google Cloud com avanço de 63% na receita; CAPEX de 2026 passou a ficar entre US$ 180 bilhões e US$ 190 bilhões, e 2027 deve aumentar ainda mais.
- Meta apresentou receita de US$ 56,31 bilhões no trimestre, alta de 33%; CAPEX de 2026 subiu para US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões, impulsionado por IA na área de anúncios.
- AWS registrou crescimento de 28% e receita de US$ 37,59 bilhões no trimestre; parcerias anunciadas com OpenAI, Anthropic, Meta, NVIDIA e Uber refletem investimento em hardware próprio.
A temporada de resultados de 2026 mostrou que o investimento de Big Tech em infraestrutura de IA continua acelerando, mesmo após bater recordes de gastos. Microsoft, Alphabet, Meta e Amazon divulgaram números que indicam retorno de receita, mas também elevaram as previsões de capex para o ano.
No geral, todos os quatro groups registraram alta de receita e confirmaram que o ritmo de investimentos não recuou. O comentário comum foi de demanda robusta por serviços de nuvem e soluções de IA, que, segundo as empresas, exige ainda mais capacidade.
Microsoft
A empresa apresentou receita de US$ 82,9 bilhões no trimestre, alta de 18% frente ao mesmo período do ano anterior. O destaque foi o Azure, com crescimento de 40% em moeda constante, superando expectativas de cerca de 38,8%.
A receita anual de IA da empresa já passa de US$ 37 bilhões. A receita de nuvem Microsoft Cloud somou US$ 54,5 bilhões, com avanço de 29%. Compromissos de desempenho continuam fortes, chegando a US$ 627 bilhões.
O CEO Satya Nadella falou sobre a era da “computação agentiva”, citando a demanda empresarial por IA como fator-chave. O CFO Amy Hood aumentou a previsão de capex para o ano fiscal de 2026, para US$ 190 bilhões.
A área de dados e IA sinalizou continuidade de aceleração, com orientação de Azure entre 39% e 40% de crescimento em moeda constante para o quarto trimestre.
Alphabet
Alphabet reportou crescimento de 20% na receita total, com o Google Cloud registrando alta de 63% no trimestre. A demanda por soluções de IA e infraestrutura para empresas impulsionou o desempenho do segmento.
O lucro líquido ficou em US$ 62,57 bilhões, ou US$ 5,11 por ação, avanço de 81% frente ao ano anterior. Sundar Pichai mencionou que a empresa está “computationally constrained no curto prazo”, indicando demanda acima da capacidade de oferta.
A empresa atualizou a previsão de capex para US$ 180 bilhões a US$ 190 bilhões em 2026, com expectativa de aumento significativo em 2027 frente a 2026.
Meta
Meta informou receita de US$ 56,31 bilhões, ante previsão de US$ 55,45 bilhões, alta de 33% anual, a mais rápida desde 2021. O lucro por ação ficou em US$ 6,79, acima da projeção de US$ 6,82.
A previsões de capex para 2026 subiram para US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões, citando elevação de custo de componentes e maior despesa com data centers. O capex do trimestre ficou em US$ 19,84 bilhões, abaixo da estimates de US$ 27,57 bilhões.
A publicidade alimentada por IA, especialmente com Advantage+, continua como principal motor de retorno de infraestrutura para a companhia. A elevação de receita sinaliza continuidade dessa linha, apesar da escalada de investimentos.
AWS (Amazon)
A AWS teve o melhor resultado entre os quatro, com receita de US$ 37,59 bilhões no trimestre, alta de 28% anual. O lucro operacional atingiu US$ 14,2 bilhões, margem de 37,7%, superando expectativas.
Andy Jassy destacou que os chips propios da empresa superaram a marca de US$ 20 bilhões em receita anualizada, ressaltando o avanço de Trainium e Inferentia. A Amazon firmou novas parcerias com OpenAI, Anthropic, Meta, NVIDIA e Uber.
A receita total da Amazon atingiu US$ 181,5 bilhões no trimestre, alta de 17%, com lucro líquido de US$ 30,3 bilhões.
O que dizem os números sobre o investimento em IA
As four results formam um retrato consistente: o gasto em infraestrutura de IA está gerando aceleração de receita em serviços de nuvem, com Azure a 40%, Google Cloud a 63% e AWS a 28% de crescimento. A demanda mostra-se, por ora, superior à capacidade de oferta.
O tema, no entanto, é o ritmo dos gastos com capex. Microsoft elevou a previsão anual para US$ 190 bilhões, e Alphabet sinalizou aumento para 2027 acima de 2026, levando as ações a desvalorizarem após os resultados, apesar das entregas operacionais positivas.
O consenso entre investidores é que a revolução da infraestrutura de IA ainda não terminou. O que se vê é uma aceleração contínua, com as empresas acreditando que a demanda terá espaço para acompanhar a expansão de capacidade.
Entre na conversa da comunidade