- O Tesouro espanhol leiloou 2.962,13 milhões de euros em letras do Tesouro a três meses e a nove meses, com demanda acima da oferta.
- Em três meses, foram adjudicados 664 milhões de euros, com taxa marginal de 2,244%, acima de 2,163% na emissão anterior e a mais alta desde março de 2025; a demanda atingiu 2.668 milhões.
- Em nove meses, foram vendidos 2.298 milhões de euros, diante de 4.329 milhões demandados, com rentabilidade média de 2,524%, a maior desde novembro de 2024.
- Analistas projetam alta das taxas do Banco Central Europeu para 2,25% na próxima reunião, o que ajuda a sustentar os rendimentos de curto prazo; as letras refletem esse cenário com 2,25% em três meses e 2,5% em nove meses.
- Até março, famílias possuíam 19.053 milhões de euros em letras, em recuperação após quedas, ainda distantes dos máximos de 27.448 milhões registrados em agosto de 2024; o próximo leilão acontece em 18 de junho.
O Banco de España colocou 2.962,13 milhões de euros em Letras del Tesoro em uma subasta, com juros nos títulos a três meses e a nove meses nos níveis mais altos em mais de um ano. A operação envolve o Tesouro espanhol e o Ministério de Economia, sem intervenção de terceiros.
Na emissão a três meses, foram adjudicados 664 milhões de euros, com juro marginal de 2,244%, acima da última emissão (2,163%). A demanda superou 2,668 bilhões de euros, superando a oferta de 7 bilhões disponível.
Na tranche a nove meses, a adjudicação ficou em 2.298 milhões de euros, ante demanda de 4.329 milhões. A rentabilidade média ficou em 2,524%, levemente acima da anterior (2,521%), atingindo o maior nível desde novembro de 2024.
Contexto de política monetária
Analistas esperam alta do BCE para 2,25% na reunião de 11 de março, estendendo a recuperação de juros por mais um quarto de ponto ao longo do ano. Esses cenários explicam os 2,25% e 2,50% observados nas letras de três e nove meses.
Hogares seguem demonstrando interesse por esse tipo de asset. Dados do Banco de Espanha indicam que, até março, o patrimônio em letras somava 19,053 bilhões, frente a 18,965 bilhões em fevereiro. O patamar de juros ainda não retorna aos recordes de 2024.
Perspectivas
O Tesoro está previsto retornar ao mercado no dia 18 de junho com nova oferta de bonos e obligaciones, em meio ao recuo parcial das taxas oficiais. Enquanto isso, a demanda permanece robusta entre investidores pequenos.
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