Ações da Oracle sofrem com gastos com IA e plano de endividamento

As ações da Oracle caíram 7,2% no pré-mercado, para US$ 186,70, pressionando a avaliação de mercado.
O gasto de capital da empresa acima do esperado gerou preocupações com o custo crescente de data centers de IA.
A Oracle projeta despesas de capital de até US$ 95 bilhões no ano fiscal de 2027, com cerca de US$ 40 bilhões a serem levantados por meio de dívida e emissão de ações em 2027.
Em fiscal 2026, a empresa gastou US$ 55,66 bilhões, acima da meta de US$ 50 bilhões anunciada em fevereiro.
Analistas do JPMorgan veem avaliação positiva se a nuvem crescer mais rápido que as rivais; Morgan Stanley aponta que o mercado global de dívida ligada à IA deve subir significativamente nos próximos anos.

Ações da Oracle recuam após divulgação de gastos com IA. A gigante de nuvem, com sede em Austin, Texas, informou que planeja gastar pesado em capital, o que alimenta dúvidas sobre o retorno financeiro a curto prazo. O movimento ocorre mesmo com resultados trimestrais fortes, que não foram suficientes para acalmar o mercado.

Premarket, as ações caíam 7,2%, para US$ 186,70, apontando para uma perda que pode apagar mais de US$ 40 bilhões da avaliação de mercado da empresa, caso o recuo permaneça. O peso da chamada “guerra por IA” impacta o setor tecnológico, com empresas europeias de TI também pressionadas.

Estrutura de financiamento e metas

A Oracle projeta despesas de capital de até US$ 95 bilhões no ano fiscal de 2027, e planeja levantar quase US$ 40 bilhões por meio de dívida e emissão de ações no mesmo período. Em FY2026, a empresa registrou gastos de US$ 55,66 bilhões, acima da meta de US$ 50 bilhões anunciada previamente.

Analistas ressaltam que, diferentemente dos grandes hyperscalers, a Oracle não detém fluxos de caixa abundantes para sustentar esse ritmo de investimento. A avaliação é de que o financiamento desse volume eleva a sensibilidade do negócio às condições de mercado.

Perspectivas e riscos

O JPMorgan vê potencial de crescimento de receita no longo prazo, desde que o desempenho da nuvem da Oracle supere o ritmo dos principais concorrentes. Contudo, a instituição aponta riscos de execução ligados à expansão de data centers, à manutenção de reservas e ao aumento da carga de dívida.

O Morgan Stanley estima que a emissão global de dívida relacionada à IA possa quase triplicar nos próximos anos, com gastos das hiperescaladoras projetados para superar US$ 1 trilhão até 2027. Essas projeções ampliam a atenção do mercado sobre a capacidade de a Oracle sustentar seu plano de expansão.