- BCE aprovou alta de 25 pontos básicos nas taxas de juros, considerada necessária mesmo diante de riscos para o crescimento.
- Christine Lagarde disse que a inflação já se repassa a alimentos e serviços e que subir os juros é essencial, mesmo se o cenário externo melhorar.
- O BCE apresentou quatro cenários: base, suave (positivo) e dois negativos (adverso e severo), estimando Brent em 88 dólares no quarto trimestre sob o cenário suave e taxa de juros a 2,25%.
- No cenário adverso, Brent chega a 122 dólares e o gás a 60 euros por megavatio, com inflação de 3,3% e PIB caindo 0,7% no fim do ano; no mais severo, Brent a 166 dólares e gás a 98 euros, com área de recessão e inflação elevada.
- A instituição aponta efeitos da alta de energia provocada pela guerra no Oriente Médio e pelo fechamento do estreito de Ormuz, com impactos esperados em mercados financeiros, consumo, investimento e comércio.
O Conselho de Governança do BCE decidiu hoje elevar as taxas de juros pela primeira vez em quase três anos, em 25 pontos básicos. A medida ocorreu mesmo diante de incertezas sobre o impacto no crescimento, com Christine Lagarde defendendo a necessidade de controlar a inflação.
O BCE apresentou um cenário-base com inflação elevada e crescimento mais fraco na zona do euro. Além disso, traçou quatro cenários, incluindo dois negativos e um positivo, para avaliar riscos derivados da escalada no Oriente Médio e da volatilidade dos preços da energia.
A presidente Lagarde destacou que a inflação já se transmite a alimentos e serviços e que a alta de juros é necessária mesmo sob condições menos desfavoráveis. A instituição cita incerteza por guerra, fechamento do estreito de Ormuz e preço elevado do petróleo.
Cenários de inflação e energia
O BCE elevou a projeção de inflação para este ano de 2,6% para 3%, e reduziu levemente a expectativa de crescimento. Prevê, em média, Brent de 96,9 dólares o barril em 2026 e 82,2 dólares em 2027, com energia pressionando serviços e bens.
Cenário adverso
Há possibilidade de Brent chegar a 122 dólares e o gás a 60 euros por MWh. Nesse extremo, a inflação fecharia o ano em torno de 3,3% e o PIB recuaria 0,7%. Em 2027, a inflação voltaria a subir para 3% e o PIB cresceria 0,9%.
Cenário extremo
Caso a guerra se intensifique, com Brent em 166 dólares e gás em 98 euros, a inflação energética poderia superar 30% no último trimestre deste ano. O IPC da zona euro alcançaria 6,3% no primeiro trimestre de 2027, com alimentos em 8,9% no segundo, e a região poderia enfrentar recessão de curto prazo.
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