SpaceX estreia na Nasdaq com o maior IPO da história

SpaceX estreia na Nasdaq com ações a US$ 135, pretende levantar US$ 75 bilhões e alcançar avaliação entre US$ 1,75 trilhão e US$ 2 trilhões; abertura da sessão ocorre às 10h30, horário de Nova York; B3 também terá o BDR SPCX34 no mesmo dia.
Investidores brasileiros poderão comprar o BDR da SpaceX diretamente pelo home broker, com o código SPCX34.
Especialistas recomendam cautela: Morningstar classifica a ação como significativamente sobrevalorizada, com valor justo estimado em US$ 780 bilhões, bem abaixo do patamar buscado pela companhia.
A Levante aconselha evitar a compra na estreia; o relatório aponta que o preço já antecipa o topo da Starlink e incorpora valores futuros ainda não realizados, gerando risco de valuation.
A SpaceX deve entrar no índice Nasdaq-100 em cerca de quinze dias úteis após a estreia, abrindo caminho para ETFs que a acompanhem; há preocupação com o controle acionário concentrado nas mãos de Elon Musk, que detém grande poder de voto.

A SpaceX estreou na Nasdaq com o maior IPO da história dos EUA, fixando o preço inicial das ações em US$ 135. A empresa busca captar US$ 75 bilhões e alcançar valor de mercado entre US$ 1,75 e US$ 2 trilhões. A operação ocorre em meio a grande interesse de investidores e do mercado de tecnologia.

As negociações começam na abertura da Nasdaq, às 10h30 (9h30 no Brasil). No Brasil, o BDR da SpaceX também passará a figurar no home broker com o código SPCX34, permitindo investimento direto no recibo de ações.

Especialistas recomendam cautela

Relatórios de atuação apontam que o preço inicial pode mascarar riscos de curto prazo. A Morningstar classifica a SpaceX como significativamente sobrevalorada, estimando valor justo em US$ 780 bilhões, bem abaixo da faixa-alvo de Musk. A avaliação questiona a viabilidade de valor tão elevado já no primeiro dia.

A casa brasileira Levante orienta evitar compras na estreia. O analista-chefe Eduardo Rahal ressalta que o mercado confunde qualidade com ausência de risco de valuation, elevando potencial de erro na decisão de investimento.

Perspectivas e opções de investimento

Embora a SpaceX seja um ativo estratégico, o IPO incorpora expectativas de maior valor com a Starlink e outros projetos, incluindo a chamada economia orbital, que ainda não está operacionalizada de forma ampla. Investidores podem, porém, expor-se a menor risco comprando cotas de ETFs que replicam o Nasdaq-100, com a entrada da SpaceX no índice cerca de 15 dias úteis após a estreia.

A empresa registrou receita recorde de US$ 18,7 bilhões em 2025, impulsionada pela Starlink, mas fechou o ano com prejuízo de US$ 4,94 bilhões. No 1º trimestre de 2026, o prejuízo atingiu US$ 4,28 bilhões. A diretriz de reinvestimento é citada como explicação para o resultado negativo.

A Starlink é a divisão mais lucrativa, com cerca de US$ 4,4 bilhões de lucro e margem de about 63%. Os recursos gerados financiam investimentos em data centers para a divisão de IA, incluindo a xAI, que recebeu US$ 12,7 bilhões no último ano.

O conhecimento de contratos com clientes corporativos e militares sustenta a lucratividade, mas o investidor deve considerar o peso de investimentos para futuras operações. Além disso, a concentração de poder de voto de Elon Musk, possivelmente superior a 70% no controle, implica menor influência de acionistas minoritários sobre decisões da empresa.