KNDS inicia cotação em bolsas de Paris e Frankfurt

KNDS anunciou a intenção de abrir capital na Bolsa de Frankfurt e na Euronext Paris, com colocação de 20% do capital social e 80% repartidos entre Alemanha e França (40% cada).
A operação pode valer entre 15 e 18 bilhões de euros, com caixa estimado entre 3,0 e 3,6 bilhões de euros.
Após a oferta, a sede será nos Países Baixos e a empresa passará a cotar em dois mercados europeus.
O governo alemão deverá adquirir 40% da KNDS via financial institution KfW, alterando a estrutura acionária já existente, mantendo acordos de lock-up de 10 anos para ambos os governos.
A KNDS planeja distribuir dividendos equivalentes a cerca de 40% do resultado líquido anual, a partir de 2027, com base no exercício de 2026.

O grupo franco-alemão KNDS deu o primeiro passo para abrir capital, anunciando a intenção de listar na Bolsa de Frankfurt e na Euronext Paris. A operação envolve a venda de 20% do capital, com os 80% restantes distribuídos entre Alemanha e França em partes iguais.

A cotação pode movimentar entre 3,0 e 3,6 bilhões de euros, considerando a valuation estimada entre 15 e 18 bilhões de euros. O objetivo é tornar KNDS um polo estratégico da defesa europeia, com sede social nos Países Baixos.

A mudança de controle ocorre após o governo alemão ter aceitado adquirir 40% das ações, em uma operação que envolve a transferência de participação da Wegmann, atualmente controle de famílias fundadoras alemãs, para Berlim, via KfW.

Segundo a empresa, a entrada de capital se dará por meio de uma oferta pública inicial com admissão simultânea a dois mercados regulados. A KNDS informou ainda o compromisso de manter suas ações por 10 anos no mínimo.

Antes da estruturação atual, o grupo era controlado pelo Estado francês (50%) e pela Wegmann (50%). A nova dinâmica redefiniria o controle acionário antes mesmo de a empresa abrir o capital.

A KNDS atua em cinco divisões — sistemas, munições, equipamento, formação e manutenção — e fabrica tanques, veículos blindados, munições de grande calibre e equipamentos de apoio logístico. A empresa também citou o histórico de cooperação franco-alemã.

A operação contempla períodos de lock-up para vendedores e políticas de dividendos, com uma taxa de distribuição prevista em cerca de 40% do lucro líquido, iniciando em 2027 com base no exercício de 2026.

Detalhes da Oferta

Bancos BofA, Deutsche Bank, Goldman Sachs e Société Générale serão coordenadores globais e de colocação. UBS atua como colocador sênior; BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, Crédit Agricole CIB, Natixis, UniCredit completam a equipe de colocação.

Contexto do Setor

KNDS é o menor grupo de defesa paneuropeu a buscar captação via bolsa. A iniciativa ocorre num momento de maior interesse público em defesa na Europa, impulsionado por compromissos governamentais com investimentos no setor.