Digi anuncia saída à bolsa com até 25% do capital

Digi Spain, unidade espanhola da Digi Communications N.V., anunciou nesta segunda-feira a intenção de abrir capital na bolsa de Madrid, Barcelona, Bilbao e Valência, por meio de uma oferta pública de subscrição e venda de ações que pode colocar até 25% de seu capital no mercado. A operação ocorre após a suspensão de uma tentativa anterior em abril, quando as condições do mercado não favoreceram a janela. A transação conta com o apoio de uma investidora vinculada, a Global Portfolio Investments, que comprometeu 100 milhões de euros. A avaliação da Digi Spain, antes do processo, pode chegar a 1,7 bilhão de euros.

A estrutura prevê emissão de novas ações por cerca de 150 milhões de euros, com fundos líquidos estimados em 136 milhões após custos, para financiar projetos de infraestrutura fixa e móvel no país. Além disso, haverá uma colocação secundária de ações já detidas pela Digi Romania, atual acionista único direto da unidade espanhola. Um greenshoe de até 15% da oferta inicial também está previsto, administrado pelo grupo de bancos coordenadores.

A Digi Communications N.V., matriz listada em Bucareste, manterá no mínimo 75% do capital após a conclusão da operação, assegurando o controle estratégico direto sobre a Digi Spain. Os trabalhos técnicos e legais da operação ficaram a cargo de um grupo de bancos e assessores internacionais.

Estrutura da operação

Barclays, UBS e Banco Santander atuam como coordenadores globais da operação. BNP Paribas e Citi integram o grupo de colocadores seniores, enquanto BBVA, CaixaBank e ING atuam como garantidores adicionais. Rothschild & Co oferece assessoria financeira independente. O objetivo é ampliar a capacidade de captação ao longo do processo, mantendo o controle na matriz de Bucareste.

Segundo o CEO da Digi Spain, Marius Varzaru, a empresa investe em redes próprias, tecnologia e eficiência para ampliar a cobertura e acelerar o despliegue de fibra e da rede móvel. A cotação em bolsa deve também reforçar a solidez financeira e os vínculos com o país, sem alterar o controle do grupo sobre a unidade espanhola.

Contexto financeiro e projeções

O calendário definitivo depende da verificação regulatória e da aprovação do folheto informativo pela CNMV. O regulador também localiza as primeiras janelas de liquidez no mercado español, com lock-up para o grupo envolvido conforme prática do setor.

Nos resultados do primeiro trimestre de 2026, Digi Spain reportou 11,4 milhões de unidades geradoras de receita (RGU). O segmento móvel somou 7,6 milhões de linhas, enquanto banda larga fixa atingiu 2,8 milhões. A CNMC situou a participação de Digi Spain em 14% de banda larga fixa e 13% de telefonia móvel em maio de 2026, com liderança em captação líquida de clientes desde 2021 no setor.

A infraestrutura de rede fixa, sob a marca SMART, cobre 14,2 milhões de domicílios, com meta de chegar a 21 milhões. O 95% da rede utiliza tecnologia XGS-PON de 10 Gbps. No móvel, a Digi Spain segue construção da rede própria, buscando consolidar-se como o quarto operador com infraestrutura própria na Espanha.

A empresa emprega 11.700 pessoas diretamente, sem terceirização na instalação de redes fixas e móveis. O canal de vendas envolve 2.500 promotores internos. Em 2025, a Digi Spain teve receita de 929 milhões de euros, com EBITDA ajustado de 175 milhões. No 1T2026, a receita atingiu 252,2 milhões, avanço de 16,4% ano a ano, com EBITDA ajustado de 50,6 milhões e margem de 20,1%.

A companhia projeta faturamento entre 1,04 e 1,085 bilhão de euros em 2026, com EBITDA acima de 20% e capex de cerca de 400 milhões. A expectativa é manter crescimento de dupla-dígito e melhorar margens mediante eficiência operacional. A saída à bolsa busca oferecer uma alternativa de financiamento de capital para reduzir endividamento bancário, mantendo recursos próprios para o plano industrial de longo prazo.