Fundos imobiliários enfrentam riscos de falência e como se proteger deles

Quase 10% dos investidores brasileiros alocam mais da metade de seu patrimônio em fundos imobiliários (FIIs), conforme pesquisa da B3. Essa confiança levanta uma questão crucial: FIIs podem falir? Embora a resposta seja sim, a probabilidade é extremamente baixa.

Os principais riscos associados a FIIs incluem vacância, variações de mercado e problemas de crédito. No entanto, a diversificação e a transparência são estratégias eficazes para mitigar esses riscos. Fundos imobiliários investem em ativos reais, como imóveis e títulos, o que os torna menos suscetíveis a falências em comparação com empresas. Por exemplo, um FII com um prédio comercial de R$ 50 milhões pode continuar recebendo aluguéis mesmo que metade dos inquilinos saia.

Riscos e Proteções

O risco de vacância é um dos principais desafios enfrentados pelos FIIs, pois imóveis desocupados podem impactar a distribuição de proventos. Além disso, flutuações nas taxas de juros e inflação podem afetar o valor das cotas. O risco de crédito também é relevante, especialmente se inquilinos enfrentarem dificuldades financeiras.

A falência do administrador ou gestor do fundo não compromete o patrimônio dos cotistas, pois os ativos são segregados. Um administrador provisório pode ser designado para garantir a continuidade das operações, e os aluguéis continuam a ser pagos normalmente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) supervisiona essas situações para proteger os investidores.

Encerramento e Diversificação

O encerramento de um FII pode ocorrer por motivos específicos, como o término do prazo de duração ou a inviabilidade econômica. Os cotistas têm a opção de votar pela prorrogação ou liquidação dos ativos. A diversificação é fundamental para proteger os investimentos, recomendando-se distribuir capital entre diferentes tipos de FIIs, como escritórios, shoppings e galpões logísticos.

Acompanhar indicadores como taxa de ocupação e perfil dos inquilinos é essencial para identificar problemas precocemente. Participar de assembleias e manter-se informado através de relatórios gerenciais permite decisões mais conscientes, reforçando a transparência do mercado de FIIs.