O economista Jean Tirole, vencedor do Prêmio Nobel de Economia em 2014, expressou preocupações sobre a supervisão inadequada das stablecoins e os riscos associados a resgates financeiros em potencial. Em entrevista ao Financial Times, Tirole destacou que, caso essas moedas digitais enfrentem uma crise, os governos podem ser pressionados a realizar resgates de bilhões de dólares.
O uso global de stablecoins, que já alcançou aproximadamente US$ 280 bilhões, tem crescido, especialmente após a aprovação de uma nova legislação nos EUA que permite a bancos emitirem ativos digitais lastreados em dólar. Tirole alertou que a tentação de emissores investirem em ativos mais arriscados pode aumentar, especialmente se os rendimentos dos títulos do governo dos EUA continuarem baixos.
Ele enfatizou que a prática de lastrear stablecoins com ativos do governo pode se tornar impopular, levando emissores a buscar alternativas mais lucrativas, mas arriscadas. Isso poderia resultar em uma corrida de depositantes, caso a confiança nos ativos subjacentes diminua. Tirole afirmou que, se as stablecoins perderem sua vinculação com moedas soberanas, o preço pode cair, gerando pressão sobre os governos para proteger os depositantes.
Além disso, Tirole mencionou que a supervisão global precisa ser robusta e bem equipada para lidar com esses riscos. No entanto, ele expressou ceticismo sobre a capacidade dos reguladores, citando interesses pessoais de membros da administração dos EUA em criptomoedas. O alerta de Tirole surge em um contexto em que o Banco Central Europeu e o Banco de Compensações Internacionais também expressaram preocupações sobre o impacto das stablecoins na política monetária e na estabilidade financeira.
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