O cenário econômico do Reino Unido ganhou fôlego nesta sexta-feira, com três indicadores apontando para uma recuperação mais robusta do que o esperado. Finanças públicas registraram superávit records, as vendas do varejo cresceram e a atividade empresarial acelerou, reforçando o calendário da fala de primavera da chanceler Rachel Reeves.
As Finanças Públicas do setor público tiveram o maior superávit mensal desde 1993, com 30,4 bilhões de libras em janeiro. O resultado ficou acima da previsão de 24 bilhões de libras definida pelo Office for Budget Responsibility, impulsionado principalmente pela arrecadação com imposto de autoliquidação e ganhos de capital.
As vendas no varejo britânicas avançaram 1,8% em janeiro, o maior salto mensal em quase dois anos, com impulsos em arte, antiguidades e joias online. Descontos de fim de ano e liquidações contribuíram para recuperação de compras de itens de maior valor.
Paralelamente, a atividade das empresas parece ter ganhado tração, conforme o índice de gerentes de compras da S&P Global apontou expansão acelerada na produção e nos serviços. O relatório sugeriu o melhor ritmo desde abril de 2024, alimentando expectativas de menor inflação.
Despite sinais positivos, cautelas persistem: janeiro pode ter contribuído com receitas de impostos de forma atípica, e o impulso da venda de joias pode ter distorcido o quadro. Além disso, preços do ouro em alta ajudaram a sustentar o ganho observado no varejo.
Analistas mantêm olhar atento para o ritmo de inflação e para a possível trajetória de cortes de juros, com o Banco da Inglaterra monitorando o comportamento da economia. Dados indicaram queda na inflação para 3% em janeiro, fortalecendo essa expectativa.
Para Reeves, o conjunto de números oferece margem de manobra fiscal antes da declaração de março, com o Governo apontando viés mais positivo. Em paralelo, as eleições suplementares de Gorton e Denton em fevereiro podem definir o tom político nos próximos meses.
Mas permanecem incertezas. O desemprego atingiu 5,2% no quarto trimestre, nível maior entre jovens, e o PMI de fevereiro sinalizou continuidade de demissões conforme custos de contratação se mantêm elevados. Desafios macro continuam presentes.
Desdobramentos para a agenda fiscal
A equipe de Reeves provavelmente destacará a consolidação fiscal positiva como base para medidas orçamentárias. A perspectiva de cortes adicionais de impostos ou estímulos depende de manter o impulso econômico sem comprometer as contas públicas.
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