O Banco de España colocou 2.962,13 milhões de euros em Letras del Tesoro em uma subasta, com juros nos títulos a três meses e a nove meses nos níveis mais altos em mais de um ano. A operação envolve o Tesouro espanhol e o Ministério de Economia, sem intervenção de terceiros.
Na emissão a três meses, foram adjudicados 664 milhões de euros, com juro marginal de 2,244%, acima da última emissão (2,163%). A demanda superou 2,668 bilhões de euros, superando a oferta de 7 bilhões disponível.
Na tranche a nove meses, a adjudicação ficou em 2.298 milhões de euros, ante demanda de 4.329 milhões. A rentabilidade média ficou em 2,524%, levemente acima da anterior (2,521%), atingindo o maior nível desde novembro de 2024.
Contexto de política monetária
Analistas esperam alta do BCE para 2,25% na reunião de 11 de março, estendendo a recuperação de juros por mais um quarto de ponto ao longo do ano. Esses cenários explicam os 2,25% e 2,50% observados nas letras de três e nove meses.
Hogares seguem demonstrando interesse por esse tipo de asset. Dados do Banco de Espanha indicam que, até março, o patrimônio em letras somava 19,053 bilhões, frente a 18,965 bilhões em fevereiro. O patamar de juros ainda não retorna aos recordes de 2024.
Perspectivas
O Tesoro está previsto retornar ao mercado no dia 18 de junho com nova oferta de bonos e obligaciones, em meio ao recuo parcial das taxas oficiais. Enquanto isso, a demanda permanece robusta entre investidores pequenos.
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