O Federal Reserve manteve a taxa de juros estável na reunião desta quarta-feira, 17, conforme amplamente previsto pelo mercado. A decisão isolou menor tom de expectativa, mas ganhou nuances de aperto após a divulgação do dot plot, que sinalizou possível alta ainda neste ano.
Para a ASA, o resultado ficou dentro do esperado, porém com viés mais restritivo que o antecipado. A leitura é de que o Fed manteve a taxa, mas o comitê sinalizou elevação de juros em 2026, segundo avaliação da economista Andressa Durão.
Durão afirma que o tom geral do FOMC ficou mais hawkish, especialmente diante de revisões para cima da inflação subjacente. Mesmo com apenas metade dos membros prevendo alta em 2026, a decisão veio mais firme em várias frentes, com projeções de inflação acima da meta até 2028.
A comunicação do Fed também passou por mudanças relevantes. O texto divulgado nesta reunião foi mais curto e menos orientador, apresentando-se de forma mais descritiva do que indicativa, segundo avaliação da economista.
Na coletiva, o novo chefe do comitê, Kevin Warsh, sinalizou mudanças estruturais na comunicação. Ele confirmou o abandono do forward guidance e informou que haverá uma revisão ampla da forma de comunicação do Fed até o fim do ano, incluindo dot plots e atas.
Warsh ressaltou a continuidade do compromisso com o controle da inflação, evitando prever alterações de política no curto prazo. Segundo Andressa, as falas reforçam a prioridade do Fed com a estabilidade de preços e indicam trabalho adicional a ser feito.
Para a ASA, as sinalizações combinadas, com revisões de projeções e discurso mais firme,limitam interpretações dovish no curto prazo. O cenário sugere maior vigilância do Fed diante da inflação e menos espaço para flexibilizações rápidas.
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