Azzas 2154 (AZZA3) disparou em ações nesta segunda-feira após a empresa anunciar que contratou o Morgan Stanley para avaliar alternativas estratégicas envolvendo a marca Farm Rio, com o objetivo de destravar valor. A operação envolve ativos da Farm Rio dentro do portfólio do grupo.
Na B3, por volta das 10h15, as ações subiam 5,5%, para R$ 18,52. Na sexta, o papel já avançou mais de 8% após o site Neofeed indicar que a administração havia contratado o Morgan Stanley para conduzir a venda da Farm Rio.
A companhia, dona ainda das marcas Arezzo, Hering e Reserva, ressaltou que não há decisões tomadas nem termos definidos sobre qualquer operação. Não há proposta formal, cronograma ou estrutura definida no momento.
Analistas do BTG Pactual destacam que a discussão ocorre em meio a governança mais complexa entre os acionistas controladores, com investidores questionando o potencial valor do conglomerado de moda multimarcas.
Segundo o BTG, a Farm Rio tem sido um ativo de alto desempenho dentro do portfólio, com crescimento superior e rentabilidade relevante, além de ganho de reconhecimento internacional. A consultoria aponta o ativo como peça-chave para avaliar o grupo.
Avaliação de valor e potenciais interessados
A XP aponta que a Farm Rio soma potencial de expansão internacional, brand equity e rentabilidade estável, o que pode atrair estratégicos e fundos de private equity do segmento de moda premium.
Estima-se, com base em cenários de sensibilidade, um valor de equity entre US$ 360 milhões e US$ 900 milhões para a Farm Rio, dependendo de condições de venda e termos de transação.
Investidores devem acompanhar novos desdobramentos, já que mudanças em termos de valuation ou de partes interessadas tendem a influenciar o desempenho das ações até que informações mais concretas sejam divulgadas.
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