Dolly enfrenta dívida de bilhões e atraso na recuperação

O Grupo Dolly teve o pedido de recuperação judicial extinto em maio, após oito anos parados, abrindo caminho para uma possível falência com uma dívida fiscal de 15,7 bilhões de reais. A mudança na legislação endureceu as regras para empresas endividadas com o Fisco, o que reduz as chances de uma nova reestruturação.

A Dolly desistiu da recuperação judicial que havia protocolado em 2018, após registrar prejuízo líquido de 25,8 milhões de reais em dezembro de 2025. A fabricante de refrigerantes agora busca negociações diretas com credores por meio de uma recuperação extrajudicial.

A Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional e a Procuradoria-Geral do Estado de São Paulo solicitaram a falência da Dolly, cobrando a dívida tributária referente à União e ao governo paulista.

Nova lei tributária e impacto

A ausência de certidão negativa de débitos tributários pode inviabilizar a nova tentativa de acordo. Em 2020, a lei passou a exigir esse documento para aprovação de planos de recuperação, eliminando a prática de homologar planos sem quitar o passivo fiscal.

Conforme o especialista em gestão de crise André Rocha, a dívida fiscal não fica mais marginalizada em processos de recuperação, dificultando novas reestruturações enquanto o passivo não é resolvido.

A defesa da Dolly, na visão do advogado Luciano Ramos Volk, pode atrasar a decisão sobre a falência, dada a complexidade do grupo e o histórico judicial de oito anos.

Operação e cenário futuro

Mesmo com o pedido de falência, Dolly mantém as operações. A PGFN e a PGE-SP afirmam que a medida não interrompe o funcionamento da empresa e visa apenas proteger o interesse público e cobrar créditos tributários.

Segundo Paula dos Santos Nogueira, do Abe Advogados, a busca por uma solução envolve possível supervisão de administrador judicial para garantir a estabilidade dos empregos e manter a empresa operando de maneira saudável até uma nova gestão.

Especialista em recuperação de crise afirma que a massa falida pode continuar sob gestão judicial, com eventual leilão da operação caso a falência seja decretada, preservando ativos da marca.