Patria lança FII de R$ 500 milhões para financiar incorporadores

O Patria Investimentos anunciou a emissão inicial de um fundo de crédito para financiar projetos de incorporação imobiliária, em um momento de crédito mais restrito no mercado. O fundo, chamado Patria Crédito Multiestratégia CDI (MCDI), começará com 500 milhões de reais e pode chegar a 625 milhões, conforme demanda.

A primeira emissão prevê 5 milhões de cotas, a 100 reais cada uma. Há possibilidade de acréscimo de até 25%, com emissão adicional de 1,25 milhão de cotas, elevando o total para 625 milhões. A operação é coordenada pelo BTG Pactual.

O MCDI investirá principalmente em crédito imobiliário vinculado ao CDI, buscando renda recorrente e menor volatilidade, com retorno projetado de 17% ao ano, líquido de impostos. O veículo terá um pipeline estimado de 480 milhões distribuídos em 16 ativos.

Estrutura e foco de investimento

O fundo concentrará exposições em incorporação residencial, respondendo por cerca de 52% do total. Em seguida aparecem estoque residencial (17%), residencial (14%) e shopping (6%). A gestão impõe limites de risco, incluindo até 10% do patrimônio líquido por CRI.

A gestão do Patria explica que a operação busca equilibrar retorno com proteção de capital, adotando estruturas próprias para a garantia das operações. A equipe destaca experiência anterior em crédito imobiliário, com foco em mitigação de problemas de construção.

A ideia de oferecer um fundo de maior porte surgiu diante da menor disponibilidade de recursos da poupança e do FGTS, que reduz a oferta de capital para o financiamento imobiliário. Dados do BC indicam que, no ano anterior, as retiradas de poupança superaram os depósitos, impactando FIIs e projetos.

Dados e cronograma

O Patria possui ativos sob gestão de 309 bilhões de reais, dos quais 38 bilhões na área de real estate, com mais de 30 fundos. O crédito soma 12,6 bilhões sob gestão em FIIs. O início de reservas do MCDI está previsto para 9 de julho, com término em 18 de dezembro. O prazo total é de seis anos, com mais dois para desinvestimentos.

O fundo está estruturado para oferecer uma janela de investimento com o objetivo de atender a demanda por crédito de incorporação, em um ambiente de crédito restrito.