Índia pode reduzir taxa de juros pela primeira vez em quase cinco anos devido à inflação em queda

O Banco Central da Índia deve reduzir a taxa de juros de referência em sua reunião de política monetária, com a inflação em queda permitindo estímulos à economia. A expectativa é que a taxa repo seja cortada em 25 pontos-base, passando para 6,25%, marcando a primeira redução em quase cinco anos. O último corte ocorreu em maio de 2020, durante a pandemia de Covid-19. A decisão será acompanhada de perto, especialmente após a nomeação do novo governador, Sanjay Malhotra, em dezembro.

Os títulos indianos têm se valorizado, com o rendimento do título de dez anos caindo 16,5 pontos-base nas últimas semanas, refletindo a expectativa de cortes nas taxas. A Goldman Sachs prevê uma mudança na política monetária para uma postura mais "acomodativa". O crescimento do PIB real foi revisado para 6,4%, o mais baixo em quatro anos, enquanto a inflação foi ajustada para 4,8%.

Após ultrapassar o limite superior da meta de inflação em outubro, a inflação ao consumidor caiu para 5,22% em dezembro. Essa desaceleração oferece espaço para o RBI considerar cortes nas taxas. Malhotra, embora reservado sobre suas opiniões, reconheceu que a inflação em queda é um desenvolvimento positivo, mas alertou sobre os riscos econômicos, como conflitos geopolíticos.

A desvalorização da rupia contra o dólar, que caiu 3,6% desde novembro, complica a flexibilização da política monetária. Cortes nas taxas podem aumentar a inflação interna e pressionar a moeda, levando a saídas de capital. O governo indiano, sob a liderança do primeiro-ministro Narendra Modi, busca fortalecer relações comerciais com os EUA e evitar tensões tarifárias, especialmente com a possibilidade de tarifas universais propostas pelo presidente Donald Trump.