Brasil enfrenta desafios internos enquanto emergentes ganham espaço no mercado global

A hegemonia dos Estados Unidos como principal destino de capital global está sendo desafiada, segundo gestores da Absolute Investimentos. Eles destacam que a nova ordem geopolítica e a crescente dívida americana estão alterando a dinâmica dos mercados emergentes. O Brasil, apesar de seu potencial, enfrenta dificuldades internas que dificultam sua recuperação.

Felipe Tâmega, economista-chefe, e João Bragança, gestor internacional da Absolute, participaram do programa Outliers, do InfoMoney, e afirmaram que a inflação alta e uma política fiscal expansionista mantêm o Brasil em uma posição desfavorável. Bragança observou que, após as sanções à Rússia em 2022, a diversificação de investimentos voltou a ser uma prioridade. “O dinheiro estava praticamente 100% nos Estados Unidos, mas isso começou a mudar”, disse.

Enquanto outros mercados emergentes começam a atrair capital, o Brasil permanece estagnado. Tâmega ressaltou que, embora a atividade econômica tenha mostrado sinais de recuperação, a inflação continua acima do teto da meta. Ele acredita que o Banco Central deve manter os juros elevados por mais tempo, mesmo com a expectativa de cortes em outras partes do mundo.

Desafios Internos

Os gestores da Absolute Investimentos apontam que o problema não se limita às despesas diretas do governo. Ações parafiscais, como o crédito consignado privado, podem aquecer a atividade econômica, dificultando cortes de juros em 2025. Tâmega destacou que o foco do mercado não está nas eleições de 2026, mas nas medidas que estimulam o consumo em um cenário inflacionário.

No exterior, a Absolute Investimentos mantém posições em bolsas fora dos Estados Unidos e em moedas como o euro. Bragança mencionou que estão neutros em commodities e que, no Brasil, a estratégia inclui uma cesta de ativos em vez de um índice. A análise dos gestores enfatiza a importância de reconhecer erros e reavaliar cenários continuamente.