BIS recomenda vigilância dos bancos centrais diante da inflação crescente

Banqueiros centrais estão alertando sobre a ameaça de novos surtos de inflação, com o Banco de Compensações Internacionais (BIS) destacando que as famílias de 29 economias esperam uma inflação de 8% para o próximo ano. Essa expectativa é significativamente superior à inflação média atual de 2,4%. O BIS enfatiza que essa desancoragem das expectativas pode complicar a política monetária, levando a uma espiral inflacionária.

O chefe do departamento monetário do BIS, Hyun Song Shin, afirmou que as experiências recentes com a inflação influenciam as expectativas das famílias. Ele destacou que, embora as pesquisas geralmente superestimem a inflação real, essas percepções podem impactar o comportamento econômico, exigindo salários mais altos e elevando os preços.

Desafios para os Bancos Centrais

Após a pandemia, os bancos centrais globalmente reduziram as taxas de juros, enquanto a inflação nas economias avançadas deve cair para 2,2% no próximo ano, comparado ao pico de 7% em 2022, segundo o FMI. Nas economias emergentes, a previsão é de uma inflação de 4,6%, abaixo de 10% do ano anterior. Contudo, as autoridades permanecem atentas, considerando a herança inflacionária e os aumentos nos preços de energia devido a fatores geopolíticos, como a invasão da Ucrânia.

Agustín Carstens, gerente geral do BIS, alertou que as famílias podem ter menos tolerância a aumentos de preços após os altos custos de vida. Ele enfatizou que, se houver sinais de desancoragem, os bancos centrais devem agir rapidamente. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, também reconheceu que as memórias da inflação pós-Covid podem complicar os esforços para controlar as pressões de preços.

Expectativas Inflacionárias em Alta

As expectativas de inflação dispararam após a implementação de tarifas pelo ex-presidente Donald Trump, atingindo níveis não vistos desde os anos 1990. Embora tenham diminuído com a redução das tensões comerciais, permanecem acima da meta de 2% do Fed. O Banco da Inglaterra também expressou preocupações sobre as expectativas inflacionárias elevadas, especialmente com os riscos de um choque no petróleo devido a conflitos no Oriente Médio.

As incertezas em torno da inflação e as expectativas das famílias continuam a ser um desafio significativo para os formuladores de políticas monetárias, que devem equilibrar a resposta a choques inflacionários com a necessidade de estabilizar a economia.