UBS BB recomenda “compra” das ações do Itaú Unibanco e ajusta preço-alvo para 41 reais

Analistas do UBS BB elevaram a recomendação para as ações do Itaú Unibanco (ITUB4), destacando que os papéis estão com um múltiplo atrativo para um banco premium brasileiro, apesar do aumento no custo de capital próprio. A equipe acredita que há uma combinação de lucratividade razoável, com um ROAE entre 23% e 24%, e um dividend yield de dois dígitos, considerando um pagamento de R$ 32 bilhões em dividendos para 2025, com um índice de capital CET1 de 12,6% ao final do ano.

Entretanto, Thiago Batista e sua equipe reduziram o preço-alvo das ações do Itaú de R$ 42 para R$ 41, devido ao aumento do custo de capital próprio (COE). A nova premissa de COE para os bancos brasileiros foi elevada para 15,5%. Consequentemente, os analistas também cortaram os preços-alvo das ações do Bradesco, de R$ 20 para R$ 18, e do Santander Brasil, de R$ 33 para R$ 29. As recomendações permanecem como “compra” para o Bradesco (BBDC4) e “neutra” para o Santander Brasil (SANB11).

Na bolsa paulista, por volta das 13h05, as ações preferenciais do Itaú subiam 1,12%, cotadas a R$ 32,48, sendo o único papel em alta entre os grandes bancos de varejo do Ibovespa. O Bradesco apresentava uma leve queda de 0,09%, a R$ 11,72, enquanto o Santander Brasil recuava 0,48%, a R$ 24,91. O Banco do Brasil (BBAS3), que não foi mencionado pelo UBS BB, também registrava uma queda de 0,28%, a R$ 25,31.