Fundos de pensão buscam diversificação no exterior com dólar em alta e juros elevados

As recentes decisões de política monetária no Brasil e nos Estados Unidos têm gerado reflexões sobre a alocação de investimentos. Especialistas apontam que, apesar da atratividade dos investimentos domésticos, a diversificação geográfica é fundamental para mitigar riscos associados a instabilidades políticas e econômicas. Jeff Patzlaff, planejador financeiro, destaca que investir no exterior proporciona acesso a mercados e setores não disponíveis localmente, além de oferecer oportunidades de crescimento em economias emergentes e desenvolvidas.

No que diz respeito à renda fixa, os títulos do Tesouro dos EUA, como os Treasuries, têm atraído a atenção dos investidores. O rendimento do título de dez anos chegou a 4,5%, enquanto no Brasil, o Tesouro Prefixado 2031 supera 15%. José Maria, da Avenue, ressalta que, apesar do diferencial de juros favorável ao Brasil, as taxas americanas permanecem elevadas em um contexto histórico, o que torna a comparação entre retornos em diferentes moedas mais complexa. "Comparar 5% em dólar com 10% ou 15% em real não é a mesma coisa," afirma.

A dívida corporativa internacional também pode se tornar atrativa em 2025, segundo a BlackRock, embora exija maior atenção devido ao risco de crédito e liquidez. Claudio Pires, da MAG Investimentos, enfatiza a importância de escolher boas empresas e analisar sua saúde financeira. No setor de renda variável, ações de tecnologia, como Nvidia e Microsoft, continuam a ser vistas como promissoras, com ETFs como o QQQ e o XLK sendo recomendados para diversificação.

Por fim, a alocação em renda fixa ainda predomina nos fundos de pensão, mas um estudo da Mercer indica que 20% dos fundos pretendem aumentar a exposição ao exterior. A valorização do dólar e do S&P 500 fez com que muitos gestores percebessem a necessidade de diversificação internacional. A decisão do Federal Reserve de manter os juros entre 4,25% e 4,50% pressiona o cenário econômico brasileiro, levando a uma perspectiva negativa para a economia local entre gestores de fundos. "Os gestores estão de olho na possibilidade de se descolar do Brasil," conclui Martinelli, da Mercer.