U.S. households dominam mercado de ações, elevando distorções nas avaliações, aponta JPMorgan

American households estão investindo cada vez mais em ações dos Estados Unidos, a ponto de a avaliação do mercado depender diretamente desse apetite, conforme análise da JPMorgan. Os investidores individuais tornaram-se os principais detentores de ações, possuindo cerca de 60% do total do mercado. Essa propriedade recorde gera uma relação direta entre o índice preço-lucro do S&P 500 e o fluxo de investimentos do varejo.

Os estrategistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou destacam que "quanto maior o apetite das famílias americanas por ações, mais cara se torna a bolsa de valores e vice-versa." Essa correlação implica que uma retirada significativa dos investidores do mercado pode resultar em uma diminuição da avaliação geral. Recentemente, a política comercial protecionista do ex-presidente Donald Trump gerou temores de desaceleração econômica, levando a uma correção no S&P 500.

Sinais indicam que os investidores de varejo estão hesitando em aproveitar as quedas do mercado, o que pode ser um reflexo do aumento da aversão ao risco. A JPMorgan observou que esse grupo parece ter reduzido sua exposição a ações após a correção do S&P 500. No primeiro trimestre, as famílias americanas detinham 42% de seus ativos financeiros em ações, uma leve queda em relação ao recorde de 43,5% do trimestre anterior.

A popularização de plataformas de negociação como a Robinhood facilitou o acesso de pequenos investidores ao mercado, contribuindo para um aumento significativo na participação deles. Apesar de o S&P 500 ter recuperado parte das perdas, ele ainda está cerca de 7% abaixo do pico histórico alcançado em fevereiro.