Como apostar na recuperação do mercado com opções e minimizar riscos

O sentimento do mercado se deteriorou rapidamente neste mês, com os investidores enfrentando uma correção acentuada de 10% no S&P 500. Com US$ 4,6 trilhões em opções expirando na sexta-feira, a abordagem cautelosa se torna essencial. O uso do SPDR S&P 500 ETF (SPY) visa capturar uma possível recuperação nas ações dos EUA, mesmo em um cenário desafiador.

A recente reversão nos mercados de ações é atribuída à deterioração do desempenho das chamadas Mag 7, que incluem empresas como Tesla, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft e Apple. Esses papéis enfrentam quedas significativas, com a Tesla liderando com uma desvalorização de 50% em relação aos seus máximos recentes, enquanto outras empresas também apresentam perdas expressivas.

A expiração de opções na sexta-feira é notável, com quase US$ 5 trilhões em opções sendo negociadas. Nesse contexto, há uma expectativa de que o S&P 500 possa recuperar a média móvel de 200 dias. A análise sugere que o risco deve ser bem definido, especialmente com a proximidade da resolução de questões tarifárias, prevista para 2 de abril.

A estratégia adotada envolve a compra de uma Bullish Call Spread no SPY, adquirindo a opção de compra de US$ 575 para expiração em 17 de abril de 2025 por US$ 4,50 e vendendo a opção de compra de US$ 585 pelo preço de US$ 1,90. Essa operação, realizada com o SPY cotado a aproximadamente US$ 559, resulta em um custo de US$ 2,60 por spread, ou US$ 260 por contrato.