Risco de alta nas taxas de juros hipotecários com possível venda de MBS por países estrangeiros

Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos estão sendo vendidos rapidamente, resultando em um aumento acentuado nas taxas de hipoteca. Essas taxas tendem a seguir de perto o rendimento do Tesouro de 10 anos. Há especulações de que países estrangeiros, como a China, possam estar se desfazendo de seus títulos em resposta às políticas comerciais do governo dos EUA, especialmente as tarifas impostas pelo ex-presidente Donald Trump.

A China é um dos maiores detentores de títulos lastreados em hipotecas (MBS) e já começou a vender parte de suas participações, com uma redução de 8,7% nas suas holdings até setembro do ano passado. Se a China e outros países, como o Japão, acelerarem essas vendas, as taxas de hipoteca podem subir ainda mais. Guy Cecala, presidente da Inside Mortgage Finance, afirmou que a venda de títulos poderia ser uma forma de pressão sobre os EUA, afetando diretamente o mercado imobiliário.

No final de janeiro, países estrangeiros possuíam R$ 1,32 trilhões em MBS, representando 15% do total. A preocupação com um possível aumento nas taxas de hipoteca é crescente, especialmente em um momento em que o mercado imobiliário já enfrenta desafios, como preços altos e a queda na confiança do consumidor. Uma pesquisa da Redfin revelou que um em cada cinco compradores potenciais está vendendo ações para financiar o pagamento de entrada de imóveis.

Além disso, o Federal Reserve dos EUA está reduzindo sua própria carteira de MBS, o que pode aumentar ainda mais a pressão sobre as taxas. Eric Hagen, analista da BTIG, destacou que a incerteza sobre o volume de vendas por parte de entidades estrangeiras pode assustar os investidores, levando a um aumento nas spreads (diferença entre os rendimentos dos títulos) e, consequentemente, nas taxas de hipoteca.