MXRF11 se destaca como o FII com maior número de cotistas na Bolsa brasileira

O MXRF11 (Maxi Renda), um dos fundos imobiliários mais populares do Brasil, registrou um lucro líquido de R$ 38,6 milhões em março de 2025. O resultado foi impulsionado principalmente pelos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), que geraram R$ 35,27 milhões. O fundo, que conta com quase 1,3 milhão de cotistas, distribuiu R$ 0,09 por cota em abril, resultando em um retorno de 102,29% do CDI.

Desempenho e Estratégia

O MXRF11, criado em 2012, tem se destacado por sua estratégia de investimento em CRIs, que representam cerca de 80% de seu patrimônio líquido, superior a R$ 4 bilhões. O fundo possui uma carteira diversificada com 88 operações de CRIs, além de investimentos em outros fundos imobiliários, que contribuíram com R$ 4,89 milhões ao lucro. As permutas financeiras, um diferencial do fundo, renderam R$ 1,4 milhão.

A reserva acumulada do fundo atingiu R$ 14,33 milhões, ou R$ 0,0328 por cota. O MXRF11 tem adotado uma política de investimentos mais conservadora, focando em papéis de maior qualidade de crédito, conhecidos como high grade. Essa mudança visa mitigar riscos e garantir retornos mais estáveis.

Perspectivas Futuras

A gestão do fundo, realizada pela XP, permite um controle mais próximo das operações, com a maioria dos CRIs lastreados por grandes incorporadoras. A remuneração média dos CRIs é de IPCA + 8,66% ao ano em 85% dos casos, e CDI + 2,65% nos demais. A diversificação da carteira é uma prioridade, com a maior operação representando apenas 3,3% do patrimônio líquido.

O segmento de permutas financeiras, que representa cerca de 13% do portfólio, oferece retornos atrativos, mas com maior exposição ao ciclo imobiliário. Para minimizar esse risco, a gestora tem priorizado projetos em São Paulo voltados ao público de alta renda, que historicamente apresenta maior resiliência.