Itaú BBA eleva recomendação para ações do Bradesco e projeta crescimento robusto

Uma semana após o Citi, o Itaú BBA elevou sua recomendação para as ações do Bradesco (BBDC4) de neutra para 'outperform', com um novo preço-alvo de R$ 20,00. A mudança reflete a expectativa de crescimento no lucro e melhorias nas operações bancárias e de seguros, especialmente na área de saúde.

Os analistas Pedro Leduc e Vinicius Figueiredo destacaram que, apesar de não terem participado do recente rali das ações, que subiram 24% em um mês, ainda veem um potencial de crescimento de 20% ao ano no lucro por ação entre 2024 e 2026. As ações do Bradesco fecharam em alta de 1,70%, cotadas a R$ 16,50.

O Itaú BBA projeta um retorno sobre o patrimônio (ROE) consolidado de 15% a 16% para o segundo semestre de 2025 e 2026, em comparação com 12% em 2024. A área de seguros, especialmente a Bradesco Saúde, é vista como um dos principais motores de lucro nos próximos anos, com um lucro estimado de R$ 1,6 bilhão em 2024, quase o dobro do ano anterior.

Expectativas de Crescimento

Os analistas ressaltaram que as despesas operacionais estão sob controle e a eficiência deve aumentar no próximo ano. Isso ajudará o banco a enfrentar a deterioração gradual da qualidade do crédito, que ainda é esperada. O NII (receita líquida com juros) do Bradesco cresceu 6% em relação às estimativas anteriores e 12% em relação ao ano anterior.

A Bradesco Saúde, com R$ 45 bilhões em receita, está em um momento de recuperação operacional. A joint venture com a Rede D’Or, que inclui hospitais como o São Luiz Guarulhos, já apresenta resultados promissores, com o hospital alcançando o ponto de equilíbrio em apenas dois meses.

O Itaú BBA considera o Bradesco uma das principais escolhas no mercado financeiro brasileiro, destacando seu desempenho em relação à média do setor. A combinação de crescimento nas operações bancárias e de seguros, aliada a um cenário macroeconômico favorável, reforça a visão otimista sobre o futuro do banco.