Bancos enfrentam queda nos dividendos com aumento do IR sobre JCP

A Medida Provisória (MP) publicada na noite de quarta-feira (11) traz mudanças significativas na tributação de aplicações financeiras no Brasil. O setor financeiro, especialmente as fintechs, será um dos mais impactados, com a elevação da Contribuição sobre o Lucro Líquido (CSLL) e o aumento do Imposto de Renda sobre Juros sobre Capital Próprio (JCP), que passa de 15% para 20%.

Analistas apontam que essa alteração pode resultar em uma redução de até 7% no retorno com dividendos, alterando a forma como as empresas distribuem proventos. Historicamente, o JCP tem sido uma ferramenta utilizada pelas instituições financeiras para remunerar acionistas, permitindo deduções fiscais que diminuem a carga tributária.

Impactos no Setor Financeiro

As instituições financeiras, que frequentemente utilizam o JCP, podem ver sua rentabilidade afetada. Tales Barros, líder de renda variável da W1 Capital, destaca que, atualmente, mais de 70% da remuneração do setor provém do JCP. Com a nova tributação, as empresas precisarão reavaliar sua estratégia de distribuição de proventos, equilibrando o benefício fiscal e a atratividade para investidores.

Marcos Camilo, CEO da Pulse Capital, observa que, embora a mudança reduza os benefícios do JCP, ainda há um desconto tributário considerável. A nova alíquota de IR impactará diretamente os investidores, que arcarão com a carga tributária maior na distribuição via JCP.

Novas Estratégias de Distribuição

Com a expectativa de que os bancos aumentem a proporção de dividendos tradicionais, a mudança pode elevar a carga tributária sobre as instituições financeiras. Barros estima que, se um banco tem um dividend yield de 7,5% ao ano, a nova tributação pode reduzir esse retorno para entre 6,9% e 7,1%.

Ricardo Schweitzer, sócio-fundador da Garoa Wealth Management, ressalta que as empresas devem focar na geração de caixa e retorno ao acionista, podendo optar por reter menos, recomprar ações ou aumentar o pagamento de dividendos em vez de JCP.

Apesar das mudanças, analistas acreditam que o setor financeiro continuará sendo um porto seguro para investidores. Marcos Praça afirma que, mesmo com o aumento do imposto sobre o JCP, as características resilientes e rentáveis do setor permanecem inalteradas.