Copom mantém juros altos e adota cautela diante da inflação e incertezas globais

O Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou, em ata divulgada nesta terça-feira, 24 de outubro, um aumento da taxa de juros para 15% ao ano, um acréscimo de 0,25 ponto percentual. A decisão reflete a necessidade de manter uma política monetária restritiva por um período prolongado, diante de uma inflação elevada e expectativas desancoradas.

O Copom destacou que a inflação permanece acima da meta de 3%, com projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 4,9% em 2025 e 3,6% em 2026. As incertezas globais e as pressões inflacionárias exigem uma abordagem cautelosa, segundo o documento. O Comitê observou que, apesar de sinais de desaceleração econômica, o mercado de trabalho continua dinâmico, com geração de empregos e uma taxa de desemprego historicamente baixa.

Cenário Econômico

O aumento da renda real e o crescimento do crédito têm contribuído para a pressão inflacionária no curto prazo. O Copom enfatizou que, mesmo com a interrupção do ciclo de alta da Selic prevista para a próxima reunião, a condução da política monetária deve ser firme. Caso as reformas fiscais não avancem, isso poderá gerar maiores pressões inflacionárias no futuro.

O cenário internacional também foi abordado, com o Copom mencionando a volatilidade nas condições financeiras globais e a instabilidade geopolítica. A situação econômica nos Estados Unidos e as políticas comerciais têm reflexos diretos no mercado financeiro, exigindo cautela na política monetária doméstica.

Expectativas Futuras

Economistas projetam que a Selic deve permanecer em 15% até pelo menos o segundo trimestre de 2026, com possíveis cortes a partir de 2027, dependendo da evolução da inflação e do cenário fiscal. A desancoragem das expectativas de inflação é um risco crescente, que pode dificultar a convergência da inflação à meta estabelecida.

O Copom reiterou a importância de garantir que os canais de política monetária estejam desobstruídos. A análise do impacto das decisões anteriores será crucial antes de qualquer nova ação. A expectativa é que a taxa de juros continue elevada, refletindo a necessidade de um controle rigoroso da inflação.